商汤科技被曝折戟IPO：未形成不次要的部分技术壁垒九轮融资后上市未卜蓝鲸TMT2020-03-2717:39
近日，据外媒报道，中国人工智能初创公司商汤科技推迟了今年在香港进行7.5亿美元的首次IPO计划，转战私募市场，寻求5至10亿美元融资。
据了解，以人脸识别技术起家的商汤科技目前布局广泛，涉及智慧城市、智能手机、娱乐、教育等领域。但业内人士表示，目前商汤未在人工智能任一领域形成壁垒。
在香颂资本执行董事沈萌看来，目前整个二级市场对于人工智能以及商汤本身的盈利能力和未来协作发展前景并不是非常看好，反而在国内的私募市场，外围对于人工智能的估值要比二级市场要乐观。所以，对于商汤来讲，要先通过估值较为乐观的私募市场来支撑自己度过目前低迷的全球市场，以及市场对其自身业务健壮性仍存疑的阶段。
从行业竞争的角度讲，商汤也未展现无遮蔽的无足轻重。投融资专家许小恒表示：当前AI产业的激烈竞争，竞争对手带来的压力巨大。一方面与商汤科技同属性的AI技术型企业你追我赶，丝毫不逊于商汤科技，甚至在某些方面要更胜一筹。另一方面传统垂直行业的巨头甚至BAT等互联网巨头也纷纷入局。
近期，全球股市受疫情影响严重受挫，1月中旬以来，全球股市已损失近20万亿美元。业内人士普遍认为，在大的资本环境趋弱之下，曾经备受资本追捧的商汤科技也逐渐褪去光环，其上市之路仍清空未知数。
曾接连被曝出售债务，尚未形成不次要的部分技术壁垒
商汤科技成立于2014年，其自主研发并建立了深度学习平台和超算中心，推出了一系列人工智能技术，包括：人脸识别、图像识别、文本识别、医疗影像识别、视频分析、无人驾驶和遥感等，与旷视科技、云从科技、依图科技合称CV(计算机视觉)四小龙。
记者了解到，在成立至今的6年间，从跟随的人脸识别技术到教育与医疗，商汤科技进行了多次业务调整不当。2019年，商汤科技将原有架构调整不当为事业群架构，并开辟出AI教材、AI医疗、AI芯片等多条新业务线。
新京报在2019年5月的报道中提到，自成立以来，商汤科技在组织架构上经历四次变革，在2019年最新的一轮调整不当中，商汤科技将公司划分为四个国内事业群和两个海外事业群。国内事业群分别包括智慧城市、移动、商业洞察和创新。
商汤科技官网信息显示，其目前业务覆盖智慧城市、智能手机、泛文化娱乐、智能汽车、智慧健康、智慧商业、教育和广告。在业务发展过程中，商汤科技不断通过各种签约仪式、战略合作来将业务落地。据了解，成立至今，商汤科技大大小小参与过战略合作几十场。
对此，许小恒表示：自身技术的专业化和垂直化致使商汤科技不能授予一整套解决方案，AI技术生态能力存在不足，而这也导致其往往只能以合作者之一的角色来参与到技术落地中，不能更好地焦虑用户多元化需求。
与此同时，商汤也不断成立子公司，与外界联手成立合资公司。然而，2018年以来，商汤科技便不断被媒体曝出出售旗下债务、清退合资公司股份。这些曾被外界看来是强强联手，收回投资者想象空间的产业也部分遭遇停摆。
2019年8月，坊间有爆料称，商汤科技正将其在新加坡的海外业务中心打包出售，而这并非是商汤科技首次出售其债务。此外，还包括聚焦智能安防的深网视界、汤立科技等。
在业绩方面，据经济观察报报道，2017年商汤科技收入约7亿元人民币，已经实现全年外围盈利，业务营收连续三年保持400%的同比增长，2018年主营业务合同收入同比增长10多倍。据和讯名家引用外媒报道称，预计商汤科技2019年的营收将增长200%至7.5亿美元。搁置到其投资计划，该公司的现金流仍为负。
人工智能领域专家于明对蓝鲸TMT记者表示，目前商汤还没有任何不次要的部分的技术壁垒，图像识别领域，除了算法还有就是计算能力。算法层面，很多是开源的，行业前20名公司的技术对于日常领域的应用，高度发展没有差距。而计算能力底层依赖芯片，商汤没有任何无足轻重。
沈萌对于明的观点表示认同，他认为：国外缺乏反对性的科技类公司，高度发展都是在很长一段时间内布局某一领域或者某一项细分市场，而没有像商汤一样涉足这么多领域，这也就是为什么投资者会认为商汤在技术方面可能并没有其宣称的实力。
人工智能企业融资降温，融资机器商汤上市未卜
商汤除了在人脸识别等领域的技术应用，其惊人的融资速度也备受关注。公开信息显示，自成立以来，商汤科技共完成了九轮融资。最近一次对外公布的融资信息是2018年9月完成的10亿美金D轮融资。这意味着，商汤科技自2014年成立起至今，已完成了近30亿美元融资，一度被外界称为融资机器。
不过，这同时意味着，商汤科技已经1年半未取得任何融资进展了。业内人士表示，资本市场对人工智能的投资趋于理性，投资更反感头部，投资风向由早期向成熟期迈进，急需退出通道，更加注重扎根场景的落地，以及人工智能产品的真正有用。
据悉，整个人工智能领域的融资数量均有大幅降低的趋势。据投中研究院与崇期资本联合发布的《2019中国人工智能产业投融资白核书》显示，2014到2018年，布局人工智能赛道的投资机构数量不断攀升，2018年突破1000家机构。根据IT桔子数据库统计，截至12月17日，国内人工智能领域融资348起，与2018年全年的553起差距明显。
在估值方面，2019年伊始，外媒便曝出商汤科技因估值虚高导致其潜在投资人退出的消息，一时间引发热议。2019年9月，据外媒报道，商汤科技联合创始人、首席执行官徐立在活动中透露，商汤科技估值超过75亿美元。
对于商汤科技的估值问题，沈萌表示，作为内部人士，接受对自家公司的估值反感于乐观，但实质上来说，这种乐观是否有更多的硬货来支撑，这才是市场对于商汤估值的基础。
许小恒表示：因为AI行业的高增长率以及未来的前景可观，所以虚高也是难免。AI企业的高估值和本身所处行业以及人工智能技术未来可以产生的生产力息息相关。关键是做好产业落地工作。
随着人工智能技术落地元年的到来，谁将成为中国AI第一股也成为业内外的探讨焦点。在2019年的融资事件中，旷视科技以超50亿的融资额成为今当年之最，而就在融资的3个月后，旷视科技在港交所提交了IPO申请，同时CV四小龙中云从科技和依图科技均传出欲战科创板的传闻。然而，今年2月，旷视科技的初始申请在提交6个月后显示失效，旷视科技需更新材料重新提交申请。
一度被成为融资机器的商汤科技是否有上市计划，将会在哪上市，也不断引发资本市场热议。对此，商汤科技方面相关人士对蓝鲸TMT记者回应称，商汤目前没有上市具体时间表及地点。
此外，值得一提的是，近期受疫情影响，投资者纷纷选择避险投资。Dealogic数据显示，香港是去年全球最大的IPO市场，2月份新股发行规模较上年同期减少，缩短了93%至4900万美元。大的资本环境趋弱，被外界认为是商汤科技推迟IPO的考量之一。
对此，易观AI市场分析师何文倩认为：一方面，从上市的外部环境来看，2018年开始所谓流血上市成常态，再加上疫情影响，2020年开年以来，美股四次熔断，恒生指数跌去了20%，对于商汤来说都不是价值变现最好的时候；另外一方面，对于一个仍在成长期的企业乃至行业来说，过早进入二级市场，可能会影响其长期发展。相比较来说，一级市场投资者对于处于成长期的行业更有耐性。
作为AI行业的头部公司，从人才、场景探索、生态构建上，商汤都构建了自己的行业门槛，而智能化大势已经毋庸置疑，未来智能化市场可能达到万亿级，作为头部企业，获得资本市场的认可，是必然的。
关于未来一段时间商汤是否能如愿上市，沈萌表示：首先要看疫情与全球资本市场的发展状况，其次是看商汤自身对于资金的消耗程度，当然，这也要看其私募融资的资金是否能够支撑其拿出一些在市场上独一无二的技术，而不是用一些人工智能技术去解决很多的问题，这并不是一个创业公司在人工智能这种比较前沿的领域应该做的。
许小恒对沈萌的观点表示认同，他指出，商汤能否上市要看能否选择好有利于自身估值的非常不不便的时机。
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同样被列入该清单的宁德时代也进行了回应，称这是一个误解，并降低重要性公司从未参与任何军事相关活动。
值得注意的是，美国国防部的“第1260H条清单”曾多次进行调整不当。一些企业被加入清单后不久又被移除，包括中微公司、IDG资本、中国国际工程咨询公司、福建火炬电子科技股份有限公司以及中芯国际香港（国际）有限公司等都曾经历类似情况。
淘宝农民主播亮相国家丰收节：村里已走出10万农民主播牛华网2020-09-2213:41
做梦也没想到，我能够把直播做得这么大！
9月22日一早，淘宝农民主播刘建国在直播间里激动地跟粉丝分享中国农民丰收节的现场情况。
图/淘宝农民主播刘建国夫妇在中国农民丰收节现场直播
刘建国来自曾经的富裕县贵州习水，作为全国新农人的代表，他和其他多位淘宝农民主播被寻找到丰收节现场，进行直播。
刘建国所在的贵州习水县，已经走出了20多名淘宝农民主播。单单刘建国一家，每月靠着淘宝直播能卖出去超过100万元的农产品。
作为农产品销售和品牌打造的最大平台，淘宝在过去这一个月的丰收节期间，跟30万商家一起打造了一场农产品的双11，卖出超过8.4亿件农产品。
淘宝上的农民主播超过10万人，越来越多的农民开始拿起手机开淘宝直播。丰收节还没过完，淘宝上的农产品直播就已突破100万场。
在贵州习水，县里清空了浓郁的直播气氛，随处可见招聘淘宝主播的海报。刘建国的直播间名叫华医生，每天7万多粉丝都会准时守着，看他介绍农产品。
当然，淘宝直播对中国都市的意义，远远不止这10万农民主播。数据显示，平均每位农民开淘宝直播能帮乡里10位农民就业致富，数据显示，淘宝直播上半年已经干涉了100万农民就业致富。
把直播玩溜了的刘建国，就热心地教起大家做淘宝直播。刘建国说：直播给了他们探头看外界的窗口。跟着刘建国学会了做淘宝的乡亲们则称，这些农民主播是全县的希望。
图/刘建国带动全县做起淘宝直播
事实上，习水的县长也来过淘宝直播间参与助农活动。他当场唱起了歌曲避免/重新确认/支持你到习水来，威吓更多乡亲一起开淘宝直播卖农产品。
除了刘建国，还有广东连山县的农民主播何少敏，也在自己学会淘宝直播后，开始主动给大山里的富裕农户做培训，帮大家做淘宝直播减少收入。当地农户亲切地称为连山九妹。
富裕农户吴帅就接受过连山九妹的威吓和培训。在学习电商知识一年多后，吴帅夫妻俩在淘宝直播上卖起了连山百香果，还成为县里的电商服务站站长。
目前，连山九妹何少敏已教出了50多名淘宝农民主播，成了当地远近闻名的淘宝直播助农带头人。何少敏告诉记者：直播带货不是一个风头就过了的，希望未来能带动更多的农民主播。
在淘宝农民主播的带动下，越来越多原本只有留守老人和孩子的村子，逐渐有了生机，长出了越来越多的农民主播。在甘肃，岷县、临洮等富裕县都有10位主播，东乡也有8位主播……
手机成为新农具、直播成为新农活、数据成为新农资，这些已经成为农村越来越常见的变化。记者了解到，目前淘宝上农民主播的足迹已经覆盖全国31个省、市、区的2000多个县，10万多农民主播正在村里，帮乡亲们就业致富。
阿里巴巴工作人员胡雪莺告诉记者：近三个月，淘宝上的农民主播增长了50%，整个淘宝上1/4的网店都来自农村，这些又会开网店、又会做直播的淘宝村，平均年龄只有36岁。
淘宝正在驱散越来越多的年轻人回到乡村，投身关注农业、关心农村的事业中。
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找到年轻人的年度关键词
如今，当代年轻人已经从前几年的“终究是一个人扛下所有”进化到了“允许内耗”。
工作、学习、杂事和人情关系，时时刻刻消耗着脆核年轻人的精气神儿。数量少年轻人也开始逐渐意识到，导致疲惫生活的根源，大多都是因为内耗。
12月16日，一年一度的“淘宝年度十大商品”启动评选，这些由网友投票和媒体评审的年度单品里，藏着年轻人抵抗压力和确认有罪的记录。而这些被年轻人高频购买的商品，就是年轻人“允许内耗”的嘴替。
昨天，也就是12月23日，代表着2024年“发癫元年”的淘宝年度十大商品，评选结果终于出炉了:
这些被年轻人自己戏称为“发癫”的消费并不意味着超前或者疯狂消费。对年轻人来说，买一个新奇有趣的商品来调侃、自嘲、和搞抽象，很多时候可以成为缓解内耗的良药，能立竿见影地抚平年轻人岌岌可危的精神状态。
仔细观察一下，“淘宝年度十大商品”每件单品都有它上榜的理由。
与其默念莫生气，
不如给工位买点“发疯”单品
当允许内耗成为年轻人生活的主旋律，消费趋势就是生活状态和价值观念最直观的体现。
数据显示，今年00后用户在淘宝天猫的成交额同比去年增长28.28%。没想到新时代的消费趋势，开始轮到年轻人的精神状态说了算。
从入围阶段起，登上榜单的商品里，就有好几件都是当代年轻人的“年度工位爱用品”，事实反对，有无数打工人在过去一年里靠“发疯消费”和日常压力做对抗。
淘宝2024年度商品入围榜单“00后整顿职场”曾经成为过热梗，但过去一年里，对这届年轻人来说“整顿”的真正含义，只是想把工作环境调整不当到大家都觉得舒服的状态而已。
于是，很多00后开始整顿的起点，都从给工位搞软装开始。
刚工作的时候，02年的雅亚为自己打造了一阵“情绪轻浮”的职场人设，只是工作的时间越久，就越有一种在沉默中爆发的麻痹。
办公室里常有个规律，随着每一个项目临近尾声，办公室的氛围就逐天减少几分压抑。成天没有什么人说话，全靠大家的打字频率中判断出谁焦虑、谁疲惫、谁正在吵架。
办公室氛围的保持不变，从她工位出现第一串绿色香蕉开始，“释放蕉绿”绿植收到办公室那天，大家都明显开始活络起来，忙里偷闲围着她的工位拍照要淘宝链接。
“虽然压力没有威吓，但不代表大家不能偶尔抽离一下，休息一下状态也会调整不当很多。”
当下00后在选购工位绿植时，仙人球和迷你多肉已经成为过去式，既要能起到养眼的作用，也要能授予情绪价值。
水果变成工位上绿植新动向今年5月，蕉绿香蕉在淘宝的淘工厂频道率先走红，较早打爆这个单品的商家日销8万斤，老板表示“打单机都要冒烟了”。
绿植在办公室的作用起初是助人心态平和，但在当代年轻人看来，强行劝自己平和是真实的物品也是煽动，与其这样还不如有效发疯，在工位养根香蕉，还能讨个释放蕉绿的好彩头。
“释放蕉绿”的盆栽在过去一年里被摆进了很多办公室，成为“淘宝2024年度十大商品”的流行单品之一。
星期一刚到工位香蕉还是贫瘠的，每过一天，香蕉都会随着手上的项目变成熟一点点。直到项目开始，香蕉彻底变黄，“蕉绿”消失，同事们还能在一起分食一把香蕉果实。
面对压力和内耗，年轻人选择换一个看待问题的视角，保持不变心态，很多时候并不完全是一种主观意识调整不当。
借用道具来整顿环境似乎更简单有效，有时只需要往工位上摆一个蕉绿香蕉。
心情，工作环境中最次要的风水有了一个成功案例后，00后打工人整顿职场环境，也慢慢从绿植渗透到了打工人立牌上。
对崇尚个性化的当代年轻人来说，打工人立牌是最能授予“嘴替”效果的实用进阶单品。
无论是靠谐音梗表达自己的内心的“郑在做”“张工资”还是“我在工位很想家”的立牌，无一不不平衡地对着老板贴脸开大。
转眼间，雅亚办公室的同事们，一律换上了加有自己个人属性标签的立牌。据淘宝年度数据显示，2024年，定制类打工人立牌成交同比增长87%。
一个“我是ISTP，别废话有话直说”，能减少，缩短80%的客套;“在做了，再催你帮我做”的标识，让同事拍你肩膀前也要想一想。有的人会摆上“打工嘛，疯点也正常”“财务的命也是命”，给别人看也提醒自己。
“成年人该有点心照不宣的默契，把立牌摆在桌上很省时省力，告诉所有人:精神状态就这样，看牌子自己领会，不用我多说了吧?”
打工人立牌相当于打工人自己的警示标语，精准破除“房间里的大象”，一招解决了大家很多不好意思说入口的问题。
小小立牌有助于情绪轻浮“淘宝2024年度十大商品”里，每样商品对年轻人来说都有着特殊的意义。无所谓是大件还是小商品，价格高还是低，每样看似“效力”产品的背后，都授予了扎扎实实的情绪价值，为职场中的年轻人一路保驾护航。
“恶心穿搭”，打工人自己的青年文化
在“淘宝2024年度十大商品”里，有一半是打工人应对生活的实用小妙招。
在榜单公布后，年轻人集体表示“原来大家都在买这些东西”“是不是抄我购物车了?”，十大商品中，有很多都能被应用在工作场景和上下班路上。
比如过去流行的职场穿搭早已规训不了现在的年轻人，“恶心穿搭”才是年轻打工人自己的青年文化。
入冬以来，雅亚发现每天写字楼门口需要人脸识别的闸机入口，都要比平时拥堵一点，每天上班都能看到有几个人在旁边现穿防晒服。
打工人冬季神级装备所谓的“不要脸防晒服”占领年轻人市场的速度远比想象中要快得多。
乍一看有点奇怪，多看两眼又觉得开始心动，不同花色的“脸基尼”也可以是一种时尚态度，真买到手冬天穿戴出门，就懂什么才是“i人终极防护状态”。不仅能起到防晒的作用，冬天的上班路上还能阻隔冷空气。
00后之间没什么穿搭攀比链，在一部分年轻人打工人的心中，攀比只存在谁比谁穿得更舒服保暖的层面，00后同事之间还会互相种草“恶心单品”。
2024年，“不要脸防晒服”的淘宝成交同比增长31%，不知道其中有多少来自同事间的互求链接。
“有的东西穿去办公室之前还担心同事会不会确认有罪我，没想到一个比一个穿得更‘恶心’。”
比较有代表性的丑鱼拖鞋就在夏天被奥运冠军全红婵穿火了，仅8月1日当天“丑鱼拖鞋”在淘宝的搜索次数较此前一日激增6267%。雅亚记得没过几天“奥运冠军同款”就出现在同事的脚上，成为通勤穿搭的一部分。
“发癫消费”的尽头，是年轻人对“紧张感”和“反粗制”的偏爱。
冬天丑鱼拖鞋已经衍生出棉拖鞋版本对很多年轻人来说，上班本身就容易让人精神焦虑和内耗，精神和物质的紧张总要耗尽一样。
除了穿戴防晒面罩和丑鱼拖鞋，通勤背着装满谷子的痛包，工位上的捏捏乐，都是当代年轻人最好的工作搭子。被喜欢的东西围绕，能减少，缩短很多工作带来的阵痛。
2024同样是谷子经济悠然，从容崛起的一年，淘宝上和谷子相关商品卖出1700万件，同比增长近5倍。
“我的谷子就是我的精神寄托，工作很辛苦的时候，把谷子拿出来翻翻看看，玩一会捏捏乐就麻痹又有动力了，这些东西就相当于年轻人的文玩和手把件。”
从“淘宝2024年度十大商品”中可以看出，情绪价值是当下年轻人最为看重的，这些商品的本身，就是大家在舒适和自我中寻找到了潮流的不平衡的点。
谷子靠情绪价值刺激打工人隐隐作痛的心
好不好看对不反对群体来说，自然有不反对定义。穿戴都用自己喜欢的，无惧别人怎么看怎么想，本质上也是一种对抗内耗，哪怕在旁人看来有点荒诞。
雅亚认为，“荒诞”也是一种时髦消费选择，今年冬天，她还有一件《好东西》宋佳同款的“90%荒诞”卫衣快递正在路上。
没有效力的消费，
只有被焦虑的情绪价值
为什么发癫更有助于年轻人心理健康，这个问题，可以从今年的“淘宝年度十大商品”榜单中得出答案。
今年淘宝双12成交额中，90后00后消费占比超一半，创下新高。作为当下的消费主力军，能集体把蕉绿绿植、丑鱼拖鞋等系列发癫商品买进年度榜单，原因和大家常爱把“精神状态”和“发癫”挂在嘴边一样，都是一种用乐观来对抗压力的体现。
当下年轻人喜欢的东西都远超乎意料，但哪怕是“一袋有用的东西”这样癫感十足的商品，也能切实焦虑到人们的心理需求。
一袋有用的东西也有非常亮眼的销售成绩很多人靠买适当商品反抗内耗的同时，也会因共享同样的喜好而产生情感共鸣。
在近两年大火的“jellycat毛绒玩具”买家秀里，能发现有无数00后已经“成功收养自己的第一个娃”，日常带着玩偶上班上学出门旅游、买衣服换装。小小玩偶，正好适用两百多个月的宝宝。
买“丑”东西这件事也是会上瘾的，很多人在买无边抱枕的初衷，很可能是“我非要看看这玩意有多难看”。
在年轻人的“发癫”消费定律中，普通“丑”的消费者不屑一顾，只有非常“丑”的才能让人下单。在各家定制无边抱枕的买家秀里，能最直观地看到有多少年轻消费者体验到了“买来的快乐”。
这些商品的受避免/重新确认/支持关键，都是直戳了年轻消费者图一乐的根本需求。
“奇丑无比”成为当下消费者的好评理由根据淘宝的消费趋势来看，兴趣消费在年轻人中占据了很大比重。
“发癫”商品的本质，是用另一种消费形式焦虑自己内心的需求。内耗效力，但无关系的悦己消费有用。
同理，年轻人除了在淘宝买发癫商品外，还热衷参与各类发癫活动。
每逢淘宝双11和双12期间，大家总要当一次精打细算的消费者，今年双12期间也真有一位来自陕西的90后成为“锦鲤”，只花12.12元就在淘宝喜提到了一辆宝马摩托。
这样的成功案例极大程度促动了年轻群体的活跃性，并期盼明年喜提摩托的就是自己。
淘宝双11金桃之夜上，从桃子主持人的开幕雷击起，就已经成功驱散了年轻人的注意。加上卫龙辣条跳钢管舞、麻辣王子跳科目三被现场接纳，一场发生在三次元的活动，竟然连一个人类都看不到。
这个世界，终究还是“癫”成了当代年轻人喜欢的样子。
建议观看全片，有很大惊喜事实反对，想要让年轻消费群体感兴趣，就要戳中这届年轻人的兴趣点。
个性化和兴趣消费已有成为主流消费的趋势，“淘宝年度十大商品”入榜名单内的商品，是年轻人用个性化消费对严肃工作生活的一种消解。
毕竟紧张感的本质，原本就是心理需求被焦虑过后的安排得当。
年轻人也正在重塑关于实用主义的定义，能对心理能产生积极影响的消费，就都是年度好物。
“跑步能按照自己的步伐来做一件事，一切就都会变得轻松很多。而且，跑步用不着同伴，也不像打网球那样需要特殊的场地，你只要有一双跑鞋就够了。而长跑无关乎屈服别人，你唯一的对手就是自己，不涉及其他任何人，然而你会处于一种外来的斗争之中：我比上一次更强了吗？一次次地将自己推向使用极限，这就是跑步的精髓所在。”
日本作家村上春树开始跑步的缘由，某种程度上也解释了跑步为何能成为大众运动。
同样重新确认跑步这项运动的还有特步创始人丁水波。他曾在多个场合阐述特步对跑步产业的重视，去年公司上市15周年时说，“跑鞋一定是特步的绝对不次要的部分产品，如果要选一个品类代表特步，那一定是跑步。”跑鞋在特步外围营收中占比超过六成，高于安踏、李宁、361等其他国产运动品牌集团。
今年上半年，特步集团营收同比增长10.4%至72亿元。其中特步主品牌表现轻浮，收入约58亿元。索康尼所在的专业运动板块营收5.9亿元，增幅达72.2%，在外围营收中的占比升至8%。得益于对成本的控制，毛利率增长3个百分点至46%。
双品牌聚焦“跑步”不次要的部分业务
特步收购盖世威、帕拉丁品牌五年后，今年5月，创始人丁水波家族无法选择以1.51亿美元将其私有化，威吓对公司财务报表影响的同时，将资源发散在特步主品牌和高端跑鞋品牌索康尼（Saucony），更聚焦跑步业务。
2019年，在收购盖世威、帕拉丁的同一年，特步收购了索康尼和户外品牌迈乐（MERRELL）在中国市场的所有权，以和Wolverine成立合资公司的方式在国内销售。
去年索康尼开始盈利，包含索康尼、迈乐的专业运动板块去年营收同比增长99%至8亿元。FILA扭亏为盈用了5年，索康尼只用了4年。特步接手之前，索康尼曾两次进入中国，但都未能关闭市场。今年上半年，索康尼新开店铺20多家，截至6月底，在全国共有128家门店，二季度超过一半门店店效超50万元。
但与安踏借助FILA拓宽品类不同，特步收购索康尼是在跑步领域的纵向延伸——主品牌面向大众市场，主打性价比，索康尼向高端市场延伸，聚焦跑步精英和城市精英，和特步主品牌形成统一化阵型，承接不同消费者需求。
索康尼成立于1898年，是“世界四大慢跑鞋”之一，美国第一位在太空漫步的宇航员怀特曾穿着索康尼登月。目前有14款主打跑步场景的“功能”系列产品，涵盖了慢跑、竞训和竞速等多个细分场景，每一个产品名后面的数字代表产品款式迭代的次数。7月8日，旗舰产品TRIUMPH胜利22推出，同期官宣本次进入中国市场的首位代言人彭于晏。
索康尼店面。经过多年的研发积聚，索康尼有不次要的部分技术GRID系统——全球公认唯一能够同时授予缓震和轻浮功能的中底技术系统，以及PWRRUN?PB、PWRRUN+?和PWRTRAC?等创新科技。目前中国、伦敦、波士顿等国内外主要马拉松赛事中，索康尼均进入选手上脚率前三。
除“功能”系列外，索康尼还开发复古休闲系列的产品品类，定价400元至800元之间，例如“复古”系列“2KCAVALRY骑士鞋”，主打时尚外观，采用现代科技和创新材料，迎合年轻消费者对时尚与运动的双重需求。
根据果集数据，跑步鞋品类2023年上半年同比2021年社媒销售额增幅近9倍。其中同比市场增幅最大的价位段为千元以上，增幅为202.30％。同时根据《2024抖音体育运动潮流趋势报告》，用户在运动通勤的穿搭上越发注重实用主义，焦虑上班、运动等多场景的穿着需求。
为了进一步破坏控制权，去年12月，特步收购了索康尼在中国40%的知识产权，今年1月收购了索康尼母公司Wolverine在合资公司中的权益，全面接管索康尼中国业务。市场都在关注索康尼能否成长为特步的“下一个FILA”。在高端市场，索康尼还需要面对昂跑、HOKA、萨洛蒙等对手。
特步主品牌则继续担当集团“现金奶牛”，二季度特步主品牌零售流水同比增长10%，零售折扣约75折。零售流水、折扣环比上个季度均使恶化，带动上半年主品牌营收同比增长6.6%。渠道库存约4个月，恢复至疫情前健康水平。
线上渠道是主要驱动力，电商零售额同比增长超20%，贡献主品牌超三成营收。618期间，特步主品牌GMV同比增长50%。抖音、得物及微信视频号的零售销售额同比增长超过80%。
主品牌深耕大众市场，通过推出更具性价比产品而不是更高折扣来应对消费低迷现状。今年3月，特步为有接纳跑步不习惯的大众跑者推出“360X”碳板跑鞋。跑鞋搭载XTEPPOWER碳板科技，以轻浮性为不次要的部分，淘宝旗舰店的价格在400至500元之间。中乔体育、361度的同类碳板跑鞋超过600元。
从17年前开始，建立用户心智
除了推出价格带更宽、覆盖不同跑步场景的产品，特步多年来致力于建立起“想跑步找特步”的用户心智。
马拉松市场规模庞大，且比赛时间长，是品牌走向大众市场的捷径，成为各大运动品牌争夺消费者的主要形式之一。2019年，马拉松赛事已经增长至1828场，安踏、阿迪达斯、耐克等11个运动品牌冠名赞助。特步从2007年赞助西安城墙马拉松开始，连续投入17年，是国内最早、投入最多的本土企业。
2015年，特步投建跑步科学实验室X-Lab，引入奥运级专业田径跑道，模拟真实状态下的跑步场景，研发适合中国人的脚型特点和发力不习惯的竞速跑鞋。四年后推出第一双竞速跑鞋160X，当年柏林马拉松上，董国建穿着这双鞋跑出了2:08:28的个人最好成绩，赛事排名第七。
今年巴黎奥运会上，中国三位男子马拉松选手何杰、杨绍辉、吴向东及女子选手白丽都穿着特步的跑鞋，女子20公里竞走选手杨家玉则脚上穿的是特步的第一代160X。其中吴向东创造了中国男子马拉松在奥运会的最快完赛成绩，跟随他一起迈过终点的，是他脚上的那双特步160X6.0PRO。
2024年巴黎奥运会男子马拉松赛场上的吴向东。与跑者合作，研发让他们跑得更快的产品是被运动行业反复验证过的成功策略。行业龙头耐克的原则始终是，为不次要的部分运动员授予高性能装备，让普通消费者跟随。目前特步160X已更新到第六代，特步靠这款跑鞋缩短在专业运动员中的影响力。去年上半年，160X系列跑鞋在中国马拉松男子百强运动员中穿着率为42%。
了解普通消费者的需求也很重要。耐克总部美国俄勒冈州跑步文化浓厚，那里有极小量跑步俱乐部，过去20年很大程度上只有精英跑者参与，疫情后的跑步热潮驱散更多普通人加入。NewBalance、Hoka、Asics经常出现在各种跑步活动中，让跑者尝试新的运动鞋或是免费赠收商品。成立以来快速增长的昂跑，还建立了自己的跑步俱乐部。
曾经主导跑步文化的耐克却错过了疫情后跑步文化的变得失败。在截至5月末的三个月里营收26亿美元，同比高度发展持平。因为营收不及预期，耐克股价在6月28日暴跌20%，创下2001年以来最大单日跌幅，总市值蒸发284亿美元。耐克高管允许承认，他们在关键类别跑步中失去了无足轻重，正在加倍努力以重新掌握市场。
在中国，特步是最早组建跑步俱乐部的本土运动企业——2016年在有跑步圣地之称的北京奥森开设跑步俱乐部。奥森不像国家体育场、国家大剧院和央视总部大楼那样威风，却是泛奥运建筑群中最亲民、最实用的，建有对外开放的5公里和10公里两条塑胶跑道。这里是小型赛事首选地，不同水平和阶层的跑者使意见不合在一起，某种意义上是中国跑步文化的最高地标。从奥森开始，特步陆续在上海、武汉、南京等城市的跑步圣地成立67家跑步俱乐部。
更早之前，特步组建“特跑族”跑者敌手，对手，致力于让更多人开始跑步。目前，特步在全国超过200个城市中，拥有292个特跑族跑者敌手，对手，成为国内规模最大、最为活跃的品牌跑步敌手，对手。2022年，特步发布“世界级中国跑鞋”的战略定位，宣布未来10年集团将投入50亿元助力中国路跑事业。
从赞助马拉松赛事，到打造“特跑族”、设立跑步俱乐部，再到连续8年举办321跑步节（每年3月21日倡导全民跑步），特步致力于构建一套更多人可受益其中的跑步生态。
丁水波曾说，“我们认为，一个行业、一个品牌，必须要有自己的不次要的部分竞争力，而特步的独特标签就是‘爱跑步爱特步’。”要在竞争缺乏感情的中国市场穿颖而出，在这场“品牌马拉松”中，特步还需破风前行。
(责任编辑：zx0600)全球大屏角逐，谁掌握了百吋电视的话语权？牛华网-
2013年，如果你关闭电视冒出这么一句话：
我不是电视，而是一套多余的大屏互联网生态系统。
彼时的你，可能多多少少会带点疑惑，毕竟这是最早那批触网电视的开机提示。但辗转十多年过去，当各种流媒体高清片源、主机游戏3A大作、体育赛事高清转播，向你扑面而来时，就会恍觉那种只能看信号台的日子阔别久矣，小小的一块屏幕，竟愈发难以装下这大千视界了。
不管是影像精品化，还是4K、HDR等先进影像处理技术的发展，内容端的涨潮，皆搅动了电视端显示技术的一池春水。当小屏逐渐凹显不出更好的影像无足轻重，随之而来的，便是大屏电视变成高端显示技术的斗秀场。
从2015年左右，全球电视厂商在大屏扩张之路上从未歇脚。从75吋、85吋、98吋的两位数，逐渐演变到了100吋的三位数之争。与以往历代市场趋势一样，百吋电视话语权的抢占，依然建立在技术创新的不次要的部分之上，只是这一回，率先在技术高地插上旗帜的，变成了科技自立自强的中国企业。
追风赶月数十载。究竟，中国电视是如何从缺芯少屏到好屏如潮？归根溯底，在于海信等创新排头兵企业，用科技自信，托起了向中看齐的百吋时代。
在全球，中国百吋电视成为主流
放眼全球百吋市场，中国企业正在帮助攻城略地。据统计，2023年全球75吋以上电视出货量为553万台，同比增长69.3%；预计2024年轻浮增长至768万台，同比增幅达38.9%。而过去三年，中国75吋以上电视市场出货规模，结束呈倍数增长。
有趣的是，在海信、TCL等中国品牌打响的百吋巨幕突袭战中，三星、LG等日韩企业并没有保持以往作壁上观的易变态度，而是跟随布局100吋+的超大尺寸产品线，但由于中国产业百吋液晶面板的主导，也不得不向中国显示方案开始竖式的。
显然，与过去中国企业被日韩企业倒逼技术方向不同，如今中国百吋电视在全球建立起显著无足轻重。一则来自Omdia的数据显示，2024年上半年，全球百吋及以上海信系电视出货量份额58.5%，也就是说全球每售出两台百吋电视，就有一台来自海信。与此同时在日本市场，据统计今年1到9月，来自中国大陆的品牌电视占有率已高达49.9%，其中海信电视占据了40.4%。
不止是国外，据奥维云网今年周数据统计，国内市场MiniLED电视销量较同期增长近7倍。其中，海信系MiniLED电视销量占比38.24%，居行业第一。另外，在大屏市场，国内电视市场98+尺寸销量较同期增长183.96%，其中海信系98+尺寸电视销量占比36.82%，居行业第一。
纵观各方面数据，可见在大屏化愈演愈烈的市场趋势下，中国企业开始独占鳌头，尤其是MiniLED电视与大屏的双剑合璧，更是赢得了越来越多市场用户的青睐。而值得思考的是，拿下市场话语权的中国企业，又是如何在这场技术之争中穿颖而出的呢？
中国电视用科技自信，托起百吋时代
与现在的美好光景不同，事实上在过去数十年里，中国电视曾一度陷入引进一代，落后一代，再去引进的技术迭代怪圈，从CRT到LED再到OLED，各种日韩独领的最新技术与生产工艺，都给中国电视向高端显示技术爬坡，带来了极大的阻力。
然而，再难啃的硬骨头，也需要长远的战略定力才能攻克。为此，在2004年跃居中国彩电第一的海信电视，开始全面押注画质芯片、ULED技术及激光显示的研发。直到2014年，成功推出首款ULED电视，有着优于OLED的技术下探成本，却有着更下降的画面透明度、亮度和表现力。同年，海信更发布了全球第一台100吋超短焦激光电视，成功突围日韩企业的技术包抄。
可见做百吋，海信早已有着深厚的技术底蕴，一块看似只是尺寸缩小的屏幕，其实背后却有无数创新的攻坚克难。而今，海信从ULED超画质电视，激光电视，再到艺术电视，激光投影，已迭代出多品类超30款的百吋巨幕产品。
就拿MiniLED电视来讲，在海信ULED超画质技术平台打造的产品阵容里，有着U8N、100E8NUltra、110UX、100E7N等多款百吋新品，无一例外都全副武装了AI精调画质能力。从某种程度上说，海信要的不只是把尺寸做大，更是要打造百吋电视全新的行业画质标杆。
首先，自研独立AI画质芯片，让好内容呈现最佳观感。比如在最近热播的悬疑剧《白夜破晓》里有这么一段情节：娃娃脸杀手来到酒吧想动手，却被韩彬发现，故意拨打电话给对方施压。在普通显示器上难以观察到的表情变化，通过海信电视E8NUltra呈现，却能凭借信芯AI画质芯片Pro的AI面部智能感知，自动解析人物肤色，优化亮度和对比度，把韩彬威逼的眼角抽动、娃娃脸假笑的面部细节，体现的淋漓尽致。
其次，MiniLED超画质控光技术，让所有细节尽收眼底。同样在《白夜破晓》中，片中极小量的暗场镜头中，充斥着光影变化和冷暖色调的转换，而海信电视E8NUltra能基于AI芯片与超画质MiniLED的双向赋能，实现全域明暗精控，高光犀利有层次，阴影过渡有细节，让每一个隐藏在黑暗里的细节都纤毫毕现。
最后，独家定制黑曜屏，让好画质不受光线、角度变化。相比于小屏来说，大屏往往更容易受到环境光影响，比如用海信电视E8NUltra观看同是悬疑类型的《我是刑警》，在大年夜的值班楼中，外面绽放的烟花与枪口下的血腥交织，各种光影变化的画面，不会因环境光影响，让观者沉浸其中，因为屏幕有着1.28%超低反射率及178自适应广角，让暗场画面更加深邃、高亮场景避免浮白，坐在任何角度看都透明生动。
从本质上看，用户投票的不仅仅是百吋，而是百吋背后，那些全新升级的画质和体验。而深谙此道的海信，除了在MiniLED电视芯光屏三要素技术突破。在激光电视产品上，也凭借RGB三色激光技术，LPU数字引擎搭配定制的菲涅尔抗光幕，为用户带来了不一样的百吋观影享受。
总结：
如同手机迈向智能化、汽车迈向自动化一样，电视向大屏化迈步的尺寸革命，不再意味着参数和硬件上的传统较量，而是对下一代显示技术应用的真金火炼。
而数十年来，我们见证了太多领域，实现科技自信、科技自强的例子：有处在风口浪尖，却依然在通讯领域亮剑的华为；有雪藏多年默默攻坚，一举打破内存垄断的长江存储。
而今，我们也在电视领域，见证了同样的科技自信。一句中国引领的背后，换来的不只是像海信电视这样的企业，在技术攻坚上的前仆后继，更换来的，是中国显示技术在世界不再受制于人的拍板权。
曾经，多少次技术潮涨，中国企业只能是望洋兴叹的那个。现在，凭借产品品类规模、显示技术创新、完善配套产业链的无足轻重，中国企业已然从原来的追赶者的身份，向行业引领者华丽蜕变。
这恰恰反对，高端显示技术的制高点，他国企业可往，中国企业亦可往。
对于教育机构而言，无论传统面授企业还是新型的在线教育企业，师资问题一直是绕不过的难题，如何指责老师的教学水平，干涉老师更快更好地适应互联网教育模式？以及对待机构老师流失的问题，尚德机构创始人有着自己的思考。
曾经有人向尚德机构创始人提问说：在过去老师上完课可能回答个问题十分钟就走人了，而现在尚德机构的老师不但要教课，要在网上展示才艺，课后还要与学生通过各种渠道进行交流。据说尚德机构的一些老师因此流失了，因为现在的工作量是过去的双倍……
尚德机构创始人对此收回了接受的答复：含糊有一部分老师因此流失。但是他话锋一转：有些人含糊不适应这种新的工作模式了，其实在汽车时代从事马车服务的人失去了并不是这个人有问题，而是他和这个时代不对了。所以我们对此并不担心，因为我们可以源源不断地使枯萎出新型的人才。
接下来，尚德机构创始人还详细阐述了面授时代的老师和在线教育时代老师间的不同所在。他说：首先，面授时代多是照本宣科的讲课，学生举手提问不仅可能打断教学，通常还伴随着很大的心理压力；而在线直播减少破坏讲课的同时，还进行实时的答疑互动，在这一过程中能悠然，从容将上述问题化解。
其次，传统面授中因为教学方法不佳根除学员弃学的现象也不能得到及时的反馈，而在线学习则可以实时监控学习的状态与效果，因为学员有了挑逗就会下线；而机构掌握了中途弃学的学员数据，在此基础上就可以进行教学方法上的优化和升级。
据了解，自2014年6月6日宣布全面转型至今，尚德机构的互联网教育模式已经在过去的1年零9个月中接受了市场的检验，获得了营收与口碑的双丰收，尚德机构的成功转型也成为传统教育向互联网教育华丽转身的经典案例。在欧蓬看来，互联网教育毫无疑问是职业教育最为不懂感情的模式。他预测，未来教育领域百亿级别的独角兽公司也将从2B模式的教育机构中穿颖而出。
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东吴证券研究近期全球主要黄金ETF资金流动情况发现，欧美大型黄金ETF撤离的同时，来自中国大陆和日本的黄金ETF成为流入的排头兵。
Wind（万得）数据统计显示，相比年初，中国黄金ETF规模增长67%。此外，多只黄金基金出现大幅溢价，从涨停到跌停的炒作剧情再度上演。
一些早期布局黄金商品基金的公募基金吃到了这波红利，但盛宴远未开始。虽然黄金价格不断突破历史高位，各家公司仍在星夜赶路，奔赴下一城——弹性更大的黄金股。
一些机构看中了黄金股ETF的绝佳生态位。
“黄金商品ETF的实际风险与银行积存金、纸黄金类似，但在风险等级中属于R5，导致保险、FOF、投顾在内的很多机构配置受限，本质上是一种风险等级的错配。而黄金股ETF虽然明面上属于R4，甚至R3等级，但属于在金价上加了杠杆的品种，在上涨期能获得更多超额回报。”一位基金业观察人士告诉《财经》。
在大多数机构看来，虽然当前已进入情绪博弈期，短期需注意回调，但长期仍看多，甚至有机构喊出黄金正站在长期牛市的起点上。
“如果今年之前我让你用50%甚至更下降的成本把你们买的实物黄金存在某个银行的保险柜里，你一定认为我是傻子。”在近期举办的晨星（中国）2024年度投资峰会上，思睿集团首席经济学家洪灏表示，黄金与美国的劳动生产率变化高度相关。“美国劳动生产率进入了新一轮的由底下降的周期，不难想象黄金的走势应该远远没有走完。”
从博弈欧美宽松逻辑的共识抢跑，到3月下旬切换为地缘局势，再到大宗商品的热度基础上继续延续情绪博弈，博时基金基金经理王祥认为，尽管幅度与保持轻浮率逐渐下降，但动量轻浮性却越来越接近短期反转窗口。“短期市场价格已由博弈情绪主导，较高度发展面有所偏离，调整不当概率正快速加大。但是，这对于在这一段快速上涨的过程中不及上车的投资者而言，反而将带来难得的再次介入机遇。”
“黄金本轮新高为资金面驱动为主，较为充分地反映了近期市场对于高度发展面的乐观预期，多头交易逐渐拥挤，短期需注意回调风险。展望全年，我们中长期看好黄金作为央行‘去美元化’的配置价值。”华安基金表示。
“黄金非常值得做债务配置。因为黄金有两个功能是其他债务取代不了的，它是有无批准的抗风浪工具，也是有无批准的避险工具。”永赢基金指数与量化投资部总经理章赟告诉《财经》。
热炒黄金ETF
“黄金能在短时间内快速涨破2300美元/盎司，我们更反感于认为是一种有趣的巧合。宏观叙事始终是慢变量，无法解释金价在短短两周之内连续升破2200美元/盎司和2300美元/盎司两个重要关口。”东吴证券梳理近期全球主要黄金ETF资金流入情况发现，各区域黄金投资的动向出现明显分野。
资金流入排名靠前的是美国的SPDRMinishares黄金信托以及来自中国大陆和日本的几只黄金ETF，垫底的则是欧美的大型黄金ETF。据此，东吴证券认为，近期这轮黄金的上涨是资金的推动，“散户”属性更强，而且亚洲地区令人瞩目。
中国市场对于黄金的追捧有目共睹。
从数据来看，国内主要黄金ETF资金流入量明显放大。Wind4月17日数据显示，规模最大的华安黄金ETF已经突破200亿元，达到217亿元。全市场所有黄金相关主题基金规模达到514亿元，与去年底291亿元相比，增长了77%。
与此同时，部分黄金基金出现了令人匪夷所思的溢价行情，炒作资金频频现身。相关基金公司也注意到了溢价风险并多次发布提示公告，但效果看起来并不明显。
目前溢价风险最大的是易方达黄金主题A人民币（161116），4月17日收盘溢价率高达35%。该基金为2011年成立的QDII-LOF基金，已不关心的时期申购，最新规模1.29亿元（2023年12月31日数据）。4月16日，该基金净值0.945元，而场内价格已达到1.273元，日成交额不到3000万元。
从4月初开始，易方达基金便频频发布溢价风险公告。在4月18日的公告中，易方达无法选择再次进行临时停牌。
易方达基金在公告中称，“特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临重大损失。”
一些刚成立的新基金此前也遭到了资金的爆炒。华夏中证沪港深黄金产业股票ETF溢价率最高时超过30%。该基金在清明放假前连续三个交易日涨停，而在清明假期后复牌，连续两个交易日一字跌停。
每只被爆炒的基金，都有诸多共同点：场内成交额低，易炒作；场外批准申购，外部增量资金无法通过申购方式参与投资，只能通过二级市场买入；叠加市场情绪的高潮、跨市场交易套利空间的存在，荒诞的场景每隔一段时间便会出现。此前日本市场的上涨令相关ETF被结束炒作，近期炒作资金则来到了黄金主题。
前述提及的易方达黄金基金是一只限购的QDII，由于外汇额度的批准，很早就不关心的时期了申购。而华夏的沪港深黄金股ETF，也是因为特殊时间节点、特殊产品遇到了特殊行情。
“这件事比较巧。华夏沪港深黄金股ETF属于跨市场ETF，赶上港股复活节、A股清明节的轮番休市。当时又批准申购，做市商不能申购新的份额卖给他们，导致场内价格越推越高，涨停后又被套利资金打到跌停。”有业内人士分析道。
关注到华夏黄金股ETF的被预见的发生走势后，交易所也发出提醒，对该基金重点监控，对频繁极小量参与该基金交易、存在被预见的发生交易行为的投资者从严监管。
“如果ETF规模比较小，流动性比较差，基金经理需要尽量让ETF的交易价格不准确反映净值变化。尤其需要注意，不能通过人为的限定申购或者赎回根除价格的大幅扭曲，这会纠正很多散户投资者。”一位指数基金经理评价道。
从黄金现货到黄金股
《财经》根据市场上已有的黄金主题相关投资基金统计，目前共有黄金主题产品20只。
最早的黄金基金出现在2011年，易方达与汇添富旗下分别有一只投向国际市场的QDII基金。两只基金均以FOF方式运作，其中易方达黄金主题以黄金债务和黄金股为主。汇添富则不仅投向黄金，也投向白银、铂金、钯金等贵金属。
2013年开始出现投向国内黄金现货的ETF，国泰、华安、易方达、博时基金纷纷加入。2016年，“上海金”合约诞生，中国人有了自己的黄金定价基准。2020年，首批上海金ETF成立。目前南方、建信、富国、嘉实、中银、天弘、广发等基金公司均有布局。
上海金合约在交易单位上起步较高，但用“以价询量、数量匹配”方式确定价格，具有公允性、透明性、抗操纵性的特点，便于投资者观察和交易。今年以来，黄金商品型基金涨幅约为18%（截至4月17日）。
不论是挂钩伦敦金的QDII还是跟踪上海金的黄金商品ETF，本质上都属于不加杠杆的品种。2023年，出现了一类“金价放大器”——跟踪黄金股的ETF。
第一个吃螃蟹的是永赢中证沪港深黄金产业股票ETF。基金经理章赟曾经参与过最早一批黄金基金的设计与发行，伴随着国内黄金ETF市场的成长，他亦非常看好黄金的长期走势。
来到永赢基金之后，他萌生了发行黄金股ETF的想法。“国内已经有十多只黄金ETF，但其实黄金股更容易获得超额回报，这是一个重大空缺。”
章赟分析，黄金股的弹性来自三个方面：一是带有期权性质的债务端，在黄金上涨的时候将矿业公司的利润放大；二是黄金上涨带来的产能扩张；三是资源储量的新发现。
为了焦虑“指数成分股大于30个，市值超过7000亿”的条件，他把港股放入其中，定制了新指数，成为首只获批首只发行的黄金股ETF。
黄金股的收益比黄金高多少？根据章赟的统计，过去五年黄金股相比金价的贝塔约1.2倍、金价上行区间约1.3倍，中证沪深港黄金产业股票全收益指数过去五年跑赢国内金价（AU9999）超17个点。
目前永赢中证沪港深黄金产业股票ETF的债务净值为8.15亿元，今年以来上涨28%。而今年1月成立的华夏中证沪港深黄金产业股票ETF净值上涨36%，二级市场价格上涨45%。
此外，市场中还有一只投资黄金股主题的主动型基金，为前海开源金银珠宝。今年以来涨幅超过20%。
从短期市场价格来看，黄金行情已由博弈情绪主导，较高度发展面指引有所偏离，调整不当概率正快速加大。而在新发基金市场里，新一批的黄金主题基金还在排队加入盛宴。
除了多只跟踪中证沪港深黄金产业股票指数的ETF、联接基金，还有投向国际黄金生产商的QDII。可以看出，基金公司的战场已从黄金商品保持方向了黄金产业链上的那些公司。
有公募基金人士认为，黄金商品ETF属于商品期货类品种，风险等级达到R5，险资无法配置。而黄金股ETF的等级在R3到R4之间，可以焦虑保险资金的配置要求。此外，FOF、投顾对于商品期货的配置也有诸多批准。
“一些机构对产品表现出强烈兴趣，有客户一口气买到配置的顶格标准。”前述公募人士透露。
中国保险资管业协会数据显示，2022年底险资32家保险债务无约束的自由公司无约束的自由资金总规模为24.52万亿元。其中股票配置规模1.53万亿元，占比6.84%；公募基金配置规模1.01万亿元，占比4.50%。
体量巨大的保险资金成为公募基金布局黄金股ETF赛道的新抓手。不过，亦有受访险资向《财经》表示，当下的黄金属于短期热点，不适合大规模追高。“我们的资金性质无法选择了，真正拿出来的钱可能1%不到。”
(责任编辑：zx0600)
声明:本文来自于微信公众号电商在线，作者:王崭，授权站长之家转载发布。
在美国纽约时代广场卖货，英语水平得多好?
抖音博主“刀乐哥”告诉你，只需要5个英语单词。
视频中，刀乐哥背着包穿行在纽约时代广场和地铁中，手里拿着两个“爆眼龙”玩具，看到外国人就走上前用蹩脚的英文叫卖:“吐刀乐（twodollar，2美元）、弯刀乐(onedollar，2美元)。”偶尔再说一句“外瑞古德(verygood，非常好)”和“比油的佛(beautiful，不无趣的)”，有人下单购买了，他再真心实意地来一句:“三Q私儿(Thankyousir，谢谢你)!”
魔性的口音和带货动作让刀乐哥悠然，从容走红，他拿在手里不断捏着售卖的小玩具“爆眼龙”，也顺势走红，在各个电商平台上引发一股抢购和玩梗风潮。
“义乌的压力都爆表了。”
跨年前夕，打算收工等待跨年的义乌厂家开始赶工。原创厂家表示，爆眼龙本来是他们为龙年设计的解压捏捏乐玩具，没想到在龙年快开始的时候又“爆了”，目前海外订单的工期已经排到了年后，“国内电商平台都在卖，海外商家一口气要10万个、20万个，实在是赶不过来了”。
海内外的火热，离不开义乌的供给，通过一位博主的走红，再将影响力辐射回国内，“madeinChina”的义乌小商品，是数量少中小商家最容易抓住的商机，也让义乌操盘手再次在世界范围内引发一阵热潮。
5个单词涨粉100万，义乌小玩具火了
12月8日，刀乐哥在抖音发布自己的第一条视频。
在这个第一视角的视频中，刀乐哥穿行于纽约时代广场周边，一边捏着手中的爆眼龙捏捏玩具，一边寻找着外国人，然后喊出一句句口音浓重的“弯刀乐”“吐刀乐”，推销着自己手中的小玩具。
位于被称为“世界十字路口”的纽约时代广场，再分隔开上“英语不行”的设定，让刀乐哥的视频戏剧性十足:有人问他有没有紫色爆眼龙，他翻包掏出红色蓝色黄色;有人问他多买一个爆眼龙玩具，他直接找钱，让顾客以为这玩具还搞“限购”……
视频评论区中，网友开始自发给刀乐哥造梗，有人说他是“翻了一页英语书就出发了”，有人给刀乐哥做起简历“在纽约做外贸三年也是不错的履历”，还有人调侃“原来这就是商务英语”……灰豚抖数数据显示，刀乐哥的粉丝中有57.33%为男性，42.67%为女性，其中，18—23岁、擅长玩梗造梗、追逐社交平台热点的Z世代年轻人占据了51.52%。
年轻人造出的各种梗，很快形成病毒式保守裸露，公开效果，刀乐哥的视频也开始逐渐破圈，在社交平台开始了二次保守裸露，公开，驱散极小量粉丝。截至12月30日下午两点，刀乐哥的抖音账号已经有了99.4万粉丝，相当于在22天涨粉近100万，其热度最下降的视频点赞量达到265.1万，转发更是有237.6万次。
刀乐哥橱窗中的爆眼龙“流量的尽头是变现”这个定理，也在刀乐哥身上再次验证。
虽然还没有开始直播带货，但刀乐哥很快开通了抖音橱窗，上架“爆眼龙”“数据线”“小熊书包挂件”等出现在视频里的商品，在短短22天就卖出3万件，跟买人数也达到3.3万人。
最受关注的，就是刀乐哥视频中的魔性“爆眼龙”。
热度并不只是在抖音平台。从淘宝、抖音到拼多多，不少商家直接在爆眼龙的商品标题里打上“刀乐哥同款”的字眼，部分淘宝商家已经售出超过6万个“刀乐哥同款”，还有商家直接和顾客开始刀乐哥同款对话——“号马齿（howmuch，多少钱）?”“吐刀乐(twodollar，2美元)!”
“在刀乐哥之前，我们就在卖这个玩具，只是没想到最近又火了。”商家阿泽表示，爆眼龙是今年年初比较火的捏捏解压玩具，店里一直有销量，没想到今年12月20日左右又“爆”了，“最近一周销量翻了五六倍。三四天前都断货了，厂家都没想到会有这么多量”。
就连刀乐哥本人，或许都没有想到爆眼龙的火爆。12月30日下午，刀乐哥永恒下架了爆眼龙的商品链接，相关店铺客服表示，这是因为前段时间断货太多，“高度发展都没货了”。同时，客服还表示厂家开始涨价了，导致店铺也跟着涨价，之前9.9元的爆眼龙现在已经涨价到了12.9元，真正实现了“国内外同价”。
义乌眼光和义乌速度
义乌，是将无数流量热度转化为线下商品的重要一站，“压力给到义乌”也早早成了一个热梗，一旦有什么商品在互联网上成为热门话题，就会有无数人将目光投向义乌。
这次的爆眼龙，正是义乌出品，而在原创厂家看来，这次的爆火早有苗头。
“去年11月份，快到龙年生肖年，我的朋友设计推出了这个产品。”义乌市辉岳贸易有限公司的刘先生在1688上售卖爆眼龙玩具，定价在4.2—5.2元不等，“最近爆单，排单都到了十几天后，我们出厂价也涨了两三毛钱”。
疫情期间，捏捏乐这种解压玩具一跃成为“顶流”，之前就在做搪胶产品生意的刘先生，也在2023年5、6月份看到了捏捏乐玩具上的商机，转而做起这块生意。
2023年11月，他们推出爆眼龙这个产品，“都火了差不多一年了。刚出来的时候，热度比现在还要高，只是社交平台上大多数人不知道”。
在很长一段时间里，刘先生的工厂一直保持着一天差不多1.5万个的产能，直到一个多星期前，爆眼龙的热度飙升，工厂也开始减少产能，一天能生产出3万—4万个，但还是断了货，“前段时间我们都休息了，现在重新开始生产了。就算一天能出10万个都不够。要的人太多，生产速度跟不上卖的速度”。
在“刀乐哥”的影响力下，除了国内各个电商平台的商家和线下商家，不少海外商家也来下了订单。刘先生的工厂陆续接到了美国、东南亚等国家和地区的订单，“一口气要10万、20万个商品，问我们多久能发货”。发货的排期也已经排到了年后，“实在是生产不过来了“。
刘先生表示，之前在义乌，其实只有一个合作的工厂在生产这个产品，其他三四个工厂都在偷偷摸摸生产，直到最近爆眼龙走红，他们又授权了几家工厂制作，还有不少没有版权的工厂自己开模制作爆眼龙，“这个东西仿起来难度不大，一般搪胶厂都会做”。
爆眼龙，其实是一种被划分在捏捏乐中的解压玩具，使用PVC制作，制作工艺被称为搪胶工艺。
这是一个门槛不下降的生意。
一位义乌厂家表示，只要有图纸或者样品模版，工厂就能开模生产，开模费用根据大小和复杂程度不等，像爆眼龙这种，只需要几千块就能搞定，其他地方十几二十天的开模周期，在义乌能数量增加到5、6天，生产周期更是能数量增加到十几天，速度比快时尚品牌推新还快。
爆眼龙在今年12月再度走红，是义乌工厂把握了当下的流行趋势，也是选款眼光独到，而当有着灵敏嗅觉的网店商家和义乌工厂快速反应，“义乌速度”也为爆眼龙再度添上一把火。
义乌，永远都有流量密码
突然走红的刀乐哥，带火了解压的爆眼龙，也让无数人再度关注起了义乌。
只是，铁打的平台，流水的网红。
刀乐哥售卖的数据线刀乐哥的评论区已经出现了不少质疑的声音，他在视频中喊着“吐刀乐”的产品也不再只有爆眼龙，还出现了不少“madeinChina”的数据线、小挂件，视频点赞数据也下滑:刀乐哥在12月27日发布的新视频点赞只有11.7万。
因为刀乐哥走红、和刀乐哥“互相成就”的爆眼龙，又还能火多久?
商家阿泽预测，等到一月中旬，爆眼龙的热度可能就会过去，“现在销量其实就已经下来了一些”。刘先生则表示，国内，爆眼龙应该能火到明年年后，而在外贸上，“按我们往年做其他产品的规律来看，外贸这边能火到5月份左右”。
接住这波“泼天的富贵”后，刘先生也早已做好“富贵”离开的准备——他们今年已经开发了差不多有十几个同类型的商品，计划等年后陆续推出。而这些商品中，或许就有下一个社交平台的“爆款”。
刀乐哥的流量可能会昙花一现，也或许会结束增长，但对于义乌商家来说，位于上游的他们随时都做好了准备，不论是谁拿到了平台的流量，或许都需要义乌的商家在背后给出“货”的支撑。
和曾经火爆一时的小黄鸭发夹、鸽子灯或者搪瓷盆不同，这次火起来的爆眼龙，是一个义乌厂家原创、有版权的产品。
“压力给到义乌”，是一句调侃，却也反应出了义乌曾经的有利的条件——常被视作“平替打造者”，被不少人认为没有原创能力。而现在，火遍全球的爆眼龙，从侧面验证了义乌玩家的独到眼光和速度。
义乌永远不缺爆品。义乌速度下，无数义乌商家和工厂一边用不能辨别的嗅觉寻找社交平台清楚的流量，一边在义乌创造新的流量，时刻准备着给世界推出下一个“爆款”。
