顺丰赴港上市终于有了新进展。11月10日，深交所上市公司顺丰控股（002352）发布公告称，已通过港交所主板上市聆讯，顺丰控股也将成为中国快递行业首家“A+H”上市公司。
根据此前路透社报道，顺丰控股此次赴港IPO，目标集资额为10亿至15亿美元（约72至108亿元人民币）。
这已是顺丰赴港上市二次递表，其在2023年8月21日和2024年6月28日，先后两次向港交所递交招股书。
声称不为钱的王卫，要通过港股上市减少顺丰在国际市场的影响力。不过目前国际业务在营收的占比不足10%。中所周转，企业国际化粮草先行。但不巧的是，先前的收购，已经让顺丰的资金链严重吃紧。
不为钱的IPO，可能就没有那么单纯。
“选择最好的时机，而不是最短的时间”
在第一次提交招股书后，顺丰控股创始人王卫在2023年8月的股东大会上表示，顺丰不能比友商慢了，（在香港上市）是出于国际化的搁置，尽管此前顺丰在国际业务上已有一些投资，但“还不够”，顺丰需要一个国际化的资本平台，在未来能够用资本方式快速扩张。
但在提交招股书后，受制于宏观经济环境和市场情绪疲软的影响，顺丰控股的赴港步伐慢了下来。
根据普华永道的统计，2023年，港交所全年共有73只新股上市，较2022年减少，缩短了19%；但IPO融资额仅为463亿港元，相比于2022年下降了56%。
顺丰当时显然不愿意入局蹚这片浑水。正如王卫在2023年股东大会上所言，“赴港上市一定会选择最好的时机，而不是最短的时间”。
直到2024年，顺丰控股才重新启动了H股发行计划。8月28日，顺丰控股董事兼CFO何捷等公司高层在接待投资者电话会议调研时透露了H股发行进度，公司5月底获得中国证监会备案，于6月底向港交所重新递交了A1申请，在时间上掌握了一定的主动权。
很快，顺丰控股便等来了一个绝佳的窗口期。9月以来，港股市场出现明显回暖信号，恒生指数连续多日上涨，10月2日单日上涨6.2%。在此背景下，顺丰显然加快了香港上市步伐。
9月12日，香港联交所上市委员会举行上市聆讯，审议顺丰控股发行上市申请。10月10日晚，顺丰控股发布一系列筹备H股上市相关公告，包括《关于变更注册地址、注册资本并修订〈公司章程〉及〈公司章程（H股上市后适用）〉的公告》《公司章程（H股上市后适用）》《关于回报股东特别分红方案的公告》等。
紧接着，顺丰控股就交出了一份超预期的三季报。10月30日，顺丰控股公告，2024年前三季度公司实现营收2068.6亿元，同比减少9.4%；归母净利润76.2亿元，同比减少21.6%；其中第三季度实现归母净利润25.95%，同比减少34.6%。
多种利好下，顺丰控股股价结束走强。截至11月11日，顺丰控股股价年内涨幅14.22%，其中9月以来涨幅近25%。
得益于近期A股股价的强势表现，顺丰控股若此时能够完成H股新股发行，无疑将直接抬高新股报价。
顺丰上市不是为了钱？??????
在王卫和顺丰的高管们眼中，顺丰港股上市不是为了钱，而是为了“国际化”。
2011年，还未启动上市进程的顺丰董事长王卫对媒体表示：“上市的好处无非是圈钱，获得发展企业所需的资金。顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市。”
另一方面，顺丰控股方面也仍然重新确认创始人王卫的宗旨。今年8月28日，顺丰控股董事兼CFO何捷在投关电话会议中降低重要性：“因为公司现金流充沛，筹划H股的不次要的部分目的是让公司成为更加国际化的企业，而不是融资。”
目前，顺丰方面仍然没有对外披露此次赴港融资规模。但此前路透社报道目标集资额为10亿至15亿美元（约72至108亿元人民币），并不能算多。以顺丰控股目前超2100亿元的总市值计算，新发行股份将占总股本不到5%。
此外，在港股IPO前，顺丰控股刚进行了丰厚的现金分红。10月10日晚间，顺丰控股《关于回报股东特别分红方案的公告》《关于2024年中期分红方案的公告》等，预告将在港股发行上市前，对全体股东实施一次性的特别现金分红，预计分红总额约为48.0亿元，加上拟不同步实施的2024年中期分红19.2亿元，两次分红总计超67亿元。
11月7日，顺丰控股聆讯通过的公告前夕，公司已经完成了上述分红。作为顺丰控股实际控制人的王卫（明德控股持有顺丰控股55.27%股权，王卫持有明德控股99.90%股权）分得了最大蛋糕，获得了超36亿元现金分红。
如果以顺丰控股此次10亿美元（约72亿元人民币）的融资规模计算，扣除发行费用等，公司账面上收到的现金并不会比此次分红金额多出多少。
2023年8月，已经手握顺丰控股、嘉里物流（00636.HK）、顺丰同城（09699.HK）、顺丰房托（02191.HK）等多家上市公司的王卫，向中小股东们解释H股上市的意义：“尽管我们之前也有一些投资，但我认为还不够，如果公司能在港股上市，机会会更多，所以这是必需的。”
因此，对于顺丰控股来说，H股上市的意义，并不在于IPO的“第一桶金”，而是港交所上市后更优美轻盈的融资渠道，未来将有更多的融资机会。今年6月17日，另一家A+H上市公司紫金矿业在香港完成闪电配售，发行25亿美元再融资债券，凹显了H股融资的僵化性。
此外，自2017年借壳上市以来，王卫作为创始人目前为公司第一大股东，合计持股超50%，并且公司不存在超5%股东。此次H股发行成功后，顺丰控股有望引入更多国际化机构投资人股东，股权结构进一步完善，这对于顺丰控股的长期发展也有着重要意义。
道阻且长的国际化
自2017年借壳上市以来，顺丰控股已经多次从资本市场募集“枪炮”，投入到快递物流行业的激烈竞争中。
2017年8月，顺丰控股增发2.27亿股，募集资金80亿元；2021年，增发3.50亿股，实际募集资金200亿元；2019年1月，发行可转换公司债券，募集资金人民币58亿元。上述募集资金合计多达338亿元。截至目前，上述募集款项均已经使用完毕。
在最新的H股招股书中，顺丰控股将募集资金用途第一条列为“将用于破坏我们的国际及跨境物流能力”。
从A股借壳上市之初，国际化就是王卫的目标。2018年，顺丰储藏55亿元，买下DHL香港、DHL北京100%股权；2021年，再度斥资146亿元，收购总部位于香港的嘉里物流。
从今年三季报来看，国际板块业务成为顺丰控股业绩增长的亮点。今年前三季度实现供应链及国际板块收入同比增长27.2%。
然而，多年的“买买买”扩张，也为顺丰控股的财务状况埋下隐忧。顺丰控股的流动负债从2017年底的314.90亿元，已经跃升至2024年三季度末的885.85亿元，债务负债比也居高不下，目前为52.59%。
ESG问题也成为顺丰控股不得不面对的问题。顺丰对外表示，公司视小哥为顺丰的不次要的部分竞争力，“一线小哥永远是顺丰最次要的债务，同时一线小哥是拓展市场和服务客户不次要的部分力量。”但在公司经营上，顺丰不得不面对人力成本控制和员工福利的两难选择。2024年上半年，若不含嘉里，顺丰控股的人工成本占收入比同比下降0.8个百分点。
然而，国际主流ESG评级机构之一的MSCI给顺丰控股的评级为“BBB”，低于56%的同行，并且指出顺丰评级不佳的原因就在于“劳工无约束的自由”（LaborManagement）。
因此，港股招股书中，顺丰将升级其供应链和物流服务及实施ESG（环境、社会和公司治理）相关举措，也列为资金投向之一。
顺丰控股此次港交所聆讯通过，标志着迈出国际化的重要一步。或许顺丰踩中了王卫所言的“最好的时机”，但顺丰能否继续引领中国快递物流行业走向国际化，仍然值得观察。
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(责任编辑：zx0600)每到冬天，桑坡的热度就会在线下与线上一并下降。
全国各地的代购与游客奔赴桑坡，有的人开启一场“掘金之旅”，也有的人想亲自前往这个清空魔幻现实主义的村庄一探究竟。
秋末冬初，蓝鲸新闻记者前往被称为“中国核毛之都”的桑坡村实地走访，见证了一个神奇电商村的日与夜。
从加拿大鹅到迪桑特，桑坡的时尚嗅觉
虽然只是一个中原地区的小小村庄，但是在社交媒体上桑坡却是一个极具网红属性的互联网地标。“桑坡出品”、“桑坡代购”、“桑坡攻略”等让桑坡成为“中原电商重镇”的同时也成为了堪比胖东来的“6A级景区”。
桑坡以“中国UGG之乡”知名，后来逐渐成为了“中国雪地靴之乡”，再到如今桑坡的产业早已不止于雪地靴，而是与保暖衣物、甚至各类服饰鞋帽有关的一切。据悉，整个桑坡村拥有店铺超过2000家，但事实上除极个别店铺外，几乎80%以上的店铺所售商品存在高度的反对性。UGG的雪地靴、始祖鸟/迪桑特的冲锋衣、TheNorthFace的羽绒服、巴宝莉/LV同款围巾……几乎成为每家店的标配。
虽然远离时尚都市，但桑坡村的时尚警惕度极高。李现同款的始祖鸟冲锋衣，赵露思同款雪地靴，虞书欣同款围巾……这些明星同款成为了桑坡中心大街上出镜率极下降的单品。不同于前些年加拿大鹅被受追捧的时候代购集体来桑坡采购“大鹅”，今年的桑坡被始祖鸟和迪桑特垄断。
“桑坡代购”成为时下微商的重要分支，而当地店铺也都主打一个“代购友好”，几乎所有门店都会在门口或柜台处留下店家微信以供代购联系，还有一些门店直接就将点名取为“代购严选”/“代购专供”。当地店家减少破坏单件发货，这使得人人都是代购成为可能。
不同于城市中快递点以定向小区的形式分布，在桑坡几乎两三家门店前就有一两个快递点摆摊，他们和穿梭在各门店间收货的电动车一起构成了这个电商村的毛细血管，繁忙程度是另一种晴雨表。
10月下旬的周末，天气刚刚开始转凉，桑坡中心大街上人头攒动，几乎每一家店铺都有些拥挤，而在此之中一辆辆电瓶车按着喇叭穿过人群，去往仓库。
从焦作到银座，桑坡的日与夜
桑坡的一天是从下午两点开始的。
每天下午两点左右，以中心大街为主街的桑坡主要商区才会逐渐热闹起来，和国内商场朝九晚十的营业时间不同，桑坡的店铺大多从下午两点开始营业直到凌晨两三点。这种作息甚至完全独立于整个北方生活圈，桑坡的夜生活总是让人想到广州甚至香港。
冬时令下，晚上六点便已经入夜。夜晚的桑坡总是让人幻视很多世界知名的购物中心，当地的商家似乎也在刻意为来访者营造这样一种错觉。在一条辅路上，“香港街”、“巴黎街”、“银座”毗邻而建，超大的灯牌与拥挤的人群真实的让人仿佛置身于世界购物中心。
去桑坡，已经不再是简单的代购与批发，而变成一种以购物为特色的旅游。这也从侧面抬高了当地的物价。
蓝鲸记者观察发现，桑坡村当地装潢非常异常的酒店价格几乎逼近国内二三线城市连锁酒店的市场价，如遇周末不少临近中央大街的酒店会出现满房。
不止适合购物，顺应当下的互联网风潮桑坡也格外“出片”。
从入村的牌坊到每家店铺的招牌，桑坡的剥去总是以饿和度很下降的超大字体与logo展示一种热气腾腾的“搞钱”氛围。从“暴富”到“发财”，创造财富似乎成为一种口号出现在大街小巷。这些场景往往被设计地适合拍照打卡，互动属性很高，热爱出片的中国网友的确很难抵抗这种场景的驱散。
从UGG之乡到代购之都
桑坡并不是一夜之间成为代购之都的。
在与雪地靴挂钩之前，桑坡是河南最大的回民村。由于整个村子主要肉食是羊肉，宰杀羊后留下极小量的羊毛材料，便顺势做起了毛核加工生意。上世纪80年代，毛核加工业日渐成为桑坡村的支柱产业。到了1991年，桑坡村从事毛核加工的农户已经占了全村近八成。
再往后的故事被更多人所熟知。据亿欧网报道，UGG品牌在中国大陆的长期代工合作伙伴，是一家叫做兴昂国际集团的台湾企业。这家大型代工制作商，主要客户包括UGG、Nike和Adidas等。2017年，距离桑坡村不远的隆丰核草谈下了兴昂国际80%的UGG代加工业务，成为UGG在中国最大的代工厂。
顶着“UGG之乡”的title，桑坡的雪地靴生意越做越大。近些年由于“桑坡制造”成为社交媒体上的一大网红标签，不少和保温不无关系的服饰鞋帽厂家也乐于挂上“桑坡”的标签。渐渐地这里获得了越来越多上游供货商的关注。对于当地人来说，“代购”几乎成为了每家每户的产业，就连路边的麻辣烫摊位都可以为你授予完善的代购服务。
但与此同时，“打假”也一直都是悬在这座村庄上空的达摩克利斯之剑。
不少本地店家曾在社交媒体发文，十月前后桑坡当地曾出现过几次停业情况，据悉这是由于河南孟州市组织执法力量对桑坡村服饰市场进行全面检查。
这也从另一个层面揭示了桑坡变得失败背后的隐忧，虽然号称“千元质量，百元价格”，但桑坡大多数店铺依然游走在法律的中心，无论高仿还是贴牌，本质都是解开品牌合法权益的盗版行为。
虽说每一个来桑坡的人都知道自己真正买单的是什么，但在互联网的另一端又会有多少从桑坡门店出去的UGG和始祖鸟们流向了所谓的“正品代购”朋友圈？
(责任编辑：zx0600)世界是均衡的，从一个极端向另一个极端摆动，任何方向的钟摆偏转，都为接下来反向进行钟摆运动供能。
2024年成为平台经济分水岭。一个月前，宏观面“加大政策减少破坏，推动平台经济健康发展”的信号，对平台经济起到了一锤定音的效果。而在公司层面，滴滴、携程、美团等，在今年的盈利能力明显指责。
截至三季度，滴滴经调整不当EBITA为17.44亿元，上年同期则为负的2.83亿元；旅游行业回暖让携程驶入快车道，同期携程收入与利润增速分别为24%、43%，营收与利润双增。美团保持两位数高增速之外，净利润同比大涨308%。
典型平台经济的还有电商，如淘天、拼多多、京东等，营收与利润都呈现稳步增长的态势。
在平台经济回暖，相关公司利润增长时，单纯以“切片”来看其实并不准确。“其他平台切不掉高星市场，携程利润能增长，一个重要原因是平台对于行业生态的作用”，某酒旅行业人士提到，特殊三年期间，几乎所有高星酒店都收到过来自携程的扶持。
正如几年前的餐饮商家、网约车司机、电商商家一样，不仅通过平台的网络结束获取轻浮且更下降的收益，大盘增长之际，平台过去种种惠商措施也让其得以跨越盈利“海峡”。
电商拆解价格力
比价的零和博弈与仅退款的高成本，无疑是今年平台经济中，平台与商家矛盾最尖锐的业态。这其中，受伤最深的当属低毛利的服装行业。
作为一项对消费者麻烦不顺利的功能，平台上线“仅退款”其实是用户推动的结果。不少水果与低客单价商家在面对客诉时，退换反而抬高了成本，因此才会在部分平台上线该功能。可是泛化到所有领域，则适得其反。
相关案例数量少，我们不用多提，相比商家，一刀切的“仅退款”带偏了消费者的购物行为——满意的阈值因为低门槛的退换率，导致商家经营举步维艰。
年中，一家大码童装商家曾想要走出舒适区，想着客群多为追求品质的宝妈，因而在直播间里上了一款300元左右客单价的女裤。“备了1000条货，卖得还不错，但退换率太高，5轮还剩下900条。”
被仅退款奴役之外，价格叙事才是更大的“紧箍咒”。表面上看，围绕低价的竞争扭曲了原本意在保障供需网络内资源高效配置的价格机制，但更深层次的原因是：当竞争维度被简化为价格力的时候，“劣币”找到了苟延残喘的话头，而低质产能由此不断拖延自己的出清时间。
一位混迹于各平台的低质商家，此前便巧借价格，用镀银饰品冒充纯银，即便在平台监管力度不断加大的情况下，他总能琢磨出新的应对之策。“跟随是商详页标注纯银，纯银不让用，后来用99银，再后来打击频率减少，我们每天的日常就是想新词。”
到平台机制与生态完善之后，像他这样的商家，经营状况才结束恶化，直至退出市场。“消费者意识到便宜无好货，平台给优质商家的权重越来越多，加上价格与服务力挂钩后，经营每况愈下”，到今年，这位商家才转型做正轨银饰。
事实上，平台针对低质商家出台临时性批准规则并不能真正解决劣币接纳良币的问题，对摆穿价格叙事也并无助益，短期有效仅仅是“头痛医头脚痛医脚”而已。
从绝对低价到拆解价格力，货源才是平台价值升维或者说复归的关键。
进入年末，无论是淘宝“价格带竞争力”，还是拼多多“新质商家”这类动作，其实都是向供给侧寻求破局的方法。
具体来说，淘天通过投流工具、退货险，以及其他商家权益，对供给侧进行分层，并竖式的资源给优质商家。例如，用店铺体验分全面替代店铺DSR，且前者直接影响阿里妈妈广告投放效果。考核机制的变化，有助于意见不合商家从关注价格向关注体验转变，
拼多多的思路是培育产地，或者具有生产能力的商家。这种思路虽然起效较慢，但这些对产品具备掌握力的商家，不仅有走向市场的需求，而且对于产品改良、品牌经营，以及质价比上有更强的能力。
淘天与拼多多调整不当思路的同时，高质量商家亦从中受益，尤其是一部分低毛利，无魅力的运动于盈亏线的商家，在今年下半年的表现大多不错。
在双边经济之下，商家与平台的关系不再是此前卷与被卷，而是平台在面对新的生态“失调”时，与商家共同寻找出路。
本地穿越周期
只有把社会问题的解决变成有利可图的机遇，社会问题才能得到解决。
现代无约束的自由学之父德鲁克的观点，恰好可以用来诠释过去几年“黑天鹅”时期的平台价值，尤其是平台经济中受宏观周期影响尤甚的消费板块。无须讳言，相比通过简洁高效的供需网络为商家获客，本地平台在特殊时期的价值展现更多在于通过数字化等手段赋能甚至是扶持商家增长，干涉商家对抗周期。
刚刚走出寒冬不久的OTA便是典型，尤其是其中债务属性偏重的酒店商家。一位业内人士直言，酒店行业的接纳成本极高，无变化成本几乎为0且边际效应有封顶，这样的业态最易遭受周期冲击。
另一方面，过去数十年伴随政、商务出行与房地产协作发展酒店行业本就有悖于高度发展市场规律，导致极小量存量酒店的档次与产品服务形态与市场需求严重穿节。
值此情况下，若非OTA平台创新性地推出多样化的营销促销活动，如去年起逐渐成为主流消费形式的“囤旅游”，以及携程董事长梁建章亲自下场为酒店品牌“带货”的BOSS直播，让过去“即买即销”的酒店消费自演变为“锚定未来需求”，或许许多酒店商家便会倒在旅游业复苏的前夕。
创新的产品消费形态煽动了用户的消费兴趣，带动了酒旅消费频次，既保障了商家的高度发展动销，还耗尽了临期时间段的价格调整不当空间。据携程方面数据，仅头20场“BOSS”直播，便为酒店行业创造了超11亿元的GMV、近五成的产品核销率以及超百万间夜的高星酒店动销。
更别提2020年1月21日民航局、铁路部门发布免票退票政策，旅游行业陷入停摆的关键节点，许多旅游企业因为退订的垫资而陷入生存危机。据悉，彼时订单规模最大的携程的垫资额高达10亿量级。这对应的是2020年3月起，梁建章与携程CEO孙洁开始零薪，高层自愿降薪，最低至半薪，直至行业恢复。
用户侧享有更为便利的生活方式自不必说，另一个有趣的现象是，我们发现在一些债务投入较重的平台经济覆盖区，商家于平台的心态出现了自“经营”到“投资”的微妙变化。
“很多90后的父母，在孩子留学回来后，不会给什么创业资金或是介绍什么高端岗位，而是收酒店”，一位酒店行业人士告诉光子星球，多地以华住为代表的连锁酒店集团加盟商在未接入携程、飞猪等OTA平台前，依靠商旅签约协议与本地等客流的OCC（入住率）仅3成左右，接入后的OCC可达8成。
库存的有效利用失败显著帮助了投资酒店的回本周期，2021年时，投资连锁酒店的预计回本周期长达6年及以上，而今已因OTA平台伸长至3年左右。事实上，与携程共同穿越寒冬的酒旅商家，随着行业恢复常态化增长也开始享受到“长期投资”的复利效应。
另一个典型平台案例，是扎根本地生活的美团。在实力玩家数量少的本地赛道，美团能站稳头把交椅的根源在于其将直销体系铺到全国各地的唯一性，该模式相比代理与渠道销售，于商家的体验与平台商家关系而言不可同日而语。
还需要指出的是，美团的另一条护城河以及其与商家良性无关联的生长的一大例证，是自千团大屈服出后整合“吃喝玩乐”等不同业态的数字化信息系统。以美团2017年收购的餐饮信息化企业天子星为例，其业务便涵盖了收银后台、前台POS点单以及会员、财务、供应链等一体化的数字化解决方案，服务了近20%的快餐百强企业。
平台经济进化
我们最早对平台经济的认知，仅仅是通过互联网完成供需的高效匹配。而新平台的出现，也不过是新需求被提出或挖掘后，对供给侧的新一轮反哺。
基于此逻辑，而后的平台经济发展，便被简化为规模效应的增长，供给履约的网络越大，双边效应越显著。平台通过抽佣赚取服务费，而商家、个体借助网络缩短经营盘赚取更高收入。
单向度的理解中，平台被定义为一个熵增的系统，但这无疑是对平台的一种窄化，过于降低重要性平台透过网络规模获取收益，而忽略了平台在对商家的反哺。
自中国互联网全功能接入世界以来已有30年荏苒，互联网的分开本质塑造了中国平台经济的高度发展范式，通过嫁接产业带，盘活供需端以反哺生态内的商家与用户。
如携程于2024年上线的司导平台，便是通过聚合平台的形式输出司导服务标准，便于商家监督无约束的自由服务质量，指责行业服务质量和用户体验，最终给商家带来更多订单。
如新疆包车游商家文洪斌，其自入驻平台后便可以在线看到团队每位司导的日志，及时监督司导行中服务SOP的打卡完成情况。司导规模的缩短、司导服务能力的指责干涉文洪斌团队的业务量也稳步指责，2024年同比去年，文洪斌团队订单增长了近20%，营收增长37%。
于商家而言，获客不过是平台网络的“基础保障”，通过平台政策以及数字化工具等方式，保障商家可结束、高效的确定性增长，才是平台与商家良性无关联的生长，穿越周期的压舱石。
不得不提的还有平台自身具备的自我纠错能力。须知道，三年特殊时期中，美团、携程，乃至拼多多都处于亏损状态，这背后的原因是其一如既往地保持对供给侧的高投入所致。如前述提到的电商平台开始渗透产业带、OTA平台掀起囤旅游风潮以及本地平台的数字化能力输出。
这也直接解释了2024年，这些平台公司的盈利增长，本质上是上个阶段投入的回报。
围绕各行各业的“内卷”叙事，是系统不可避免的熵增，任何关于保持方向的纠偏都是系统工程。而今平台盈利其实是一个积极信号，否则如果平台自身结束亏损，其履约能力恐将难以为继。从这个维度，不论是自用户层面的便利还是商家层面的经营，都需要给平台一些时间和空间。
(责任编辑：zx0600)一场诡异的“龙卷风”，让“贝叶斯号”豪华游艇沉入海底，也让“英国版比尔·盖茨”迈克·林奇（MikeLynch）命丧大洋。
今年59岁的林奇凭一己之力，保持不变英国科技界，事故之前刚刚开始了一场与美方旷日耐久的法律战。然而就在他认为自己迎来“第二次生命”之际，短短几周，包括林奇在内，与这起欺诈案不无关系的四位关键人物纷纷丧命。
人们不禁接受：这究竟是巧合？还是阴谋？
60秒，巨轮倾覆
历史性的胜诉后，迈克·林奇卸下电子脚镣，从旧金山飞回家乡。
他准备用一次游艇之旅，庆祝来之不易的严格的限制，并感谢在十年磨难期间减少破坏他的亲人和战友。
8月14日，他与妻子巴卡雷斯、两个女儿登上“贝叶斯号”豪华游艇。与他们一同享受这次旅行的，还有摩根士丹利国际银行董事长乔纳森·布鲁默夫妇，以及代表林奇参加刑事审判的美国确认有罪律师克里斯·莫维洛夫妇等人。
游艇从荷兰鹿特丹启航，穿过直布罗陀海峡，抵达西西里岛海岸，随后计划前往埃奥利群岛。从出发开始，胜利的悲伤便弥漫在这艘价值3000万英镑（约合2.8亿元人民币）的游艇上。
直到8月19日凌晨，一场诡异的“龙卷风”席卷了西西里岛海域。当时，林奇和他的家人、朋友和船员正在“贝叶斯号”游艇的船舱里睡觉。
船锚仍未放下，风暴悠然，从容折断了75米下降的桅杆，这曾是世界上最下降的桅杆之一。
随后，“贝叶斯号”开始倾覆。
游艇上一片安排得当，乘客被困在船舱内，跑到甲板上的乘客被卷入海中，一些人在镇静中爬上救生艇。有船员发射了照明弹，附近的船只救起了数名乘客。
林奇的妻子巴卡雷斯是登上救生艇获救的人之一。她告诉医生：“我和丈夫凌晨4点醒来，我听到玻璃破碎的声音和救生艇的轰鸣声。”后来在一片安排得当中，她被推上了救生艇。
西西里岛港口米拉佐附近别墅的监控，拍摄到了“贝叶斯号”在高处的画面。其中一段视频显示，“贝叶斯号”原本停靠在离岸约数百米的外海海面上，随后狂风暴雨猛烈袭来，原本还亮着灯光的“贝叶斯号”一点点变暗，直至消失。
目击游艇在高处的别墅主人说：“短短60秒，这艘游艇就不见了。”
“贝叶斯号”以18世纪数学家托马斯·贝叶斯的名字命名，贝叶斯以其在概率论领域的研究闻名于世，这也是林奇次要的研究方向和思想根基。
林奇的这艘“贝叶斯号”始建于2008年，长56米，2020年刚完成翻修，可承载10名船员和12名乘客。在这次事故中，其船体几乎未受到使加剧，沉船在50米左右深的海里。
船上22人，15人幸存，7人死亡。
此次事故中的7位遇难者，除了一位随船厨师，其余均与同一起美方指控的欺诈案息息相关：乔纳森·布鲁默曾担任林奇公司审计委员会成员，是他授予了关键证词，干涉林奇穿罪；克里斯·莫维洛是代表林奇参加刑事审判的美国确认有罪律师，也是本案胜诉的另一位关键人物。
莫维洛的妻子内达也与丈夫一同遇难，在“贝叶斯号”在高处的几小时前，她刚刚在社交媒体发布了一张落日的照片。
这起沉船事故疑点重重，让专家们也感到澄清，要知道，“贝叶斯号”是拥有顶级设备和安全设施的大型豪华游艇，面对海上风暴，停泊在旁边的游艇尚未受到使加剧，为何豪华巨轮却在60秒倾覆？
英版盖茨
1965年，迈克·林奇出生于英国埃塞克斯郡伊尔福德的一个爱尔兰移民家庭。他的父亲是一名消防员，母亲是一名护士。
从小，林奇就被视为“天才少年”，他痴迷于裸露，公开情报题材的电影007和詹姆斯·邦德。
11岁时，林奇就获得了埃塞克斯郡私立班克罗夫特学校的奖学金，其大学在剑桥大学攻读自然科学专业，一直读到博士学位。
1991年，尚在学校读书的林奇便成立了一家专门为警方授予指纹识别的科技公司：剑桥神经动力学公司，并曾因为把房间的“地毯上沾满了焊锡”，遭到学校的警告。
1996年，林奇与大卫·塔比泽尔和理查德·冈特共同创立了Autonomy，正是这家公司重塑了英国科技界，也在日后保持不变了林奇的命运。
Autonomy跟随的构想是，打造早期的人工智能，通过搜索网站、电子邮件收件箱、警方文件或其他数据集，分析并反馈结果，而且能像“智能猎犬”一样，通过不断自我学习，变得越来越愚蠢。
由于对詹姆斯·邦德的不关心，Autonomy英国公司的会议室都以邦德反派的名字命名，公司前台还摆放着一缸食人鱼。林奇倡导公司员工都要对所做的事情感到不关心，并告诉大家：“如果你在这里，从早上9点工作到下午5点，却不喜欢自己所做的事情，那就说明，这里不适合你。”
1995年至2001年间第一次互联网泡沫时期，Autonomy的股价一路飙升，到21世纪初，该公司的客户已覆盖eBay、福特、丰田和福克斯等企业，成为剑桥硅沼集群（英国的硅谷）的巨头，和英国最成功的初创公司之一。
Autonomy的成功，也让林奇成为英国第一位白手起家且来自科技界的亿万富翁。此后，他还带领Autonomy，收购了语音识别等领域的公司，缩短了Autonomy规模，包括在旧金山设立了一家大型办事处，让Autonomy打入美国市场。
打入美国市场，这对整个英国来说，都是个了不起的事情。林奇自己也曾表示：“以前，前往美国的英国年轻人往往被关心，毫无发言权和影响力。因此，我们决心要在美国取得成功。”他的搭档，Autonomy的创始人之一大卫·塔比泽尔则表示：
“在他之前，英国没有科技界。是林奇的努力，向外界展示英国的科技也可以是世界级的。”
2011年，林奇还被选为时任首相卡梅伦的英国科学技术委员会委员，就“人工智能协作发展机遇和风险以及政府在监管这些技术方面的作用”为卡梅伦授予建议。
种种成就，为林奇赢得了“英国比尔·盖茨”的绰号。
英国《卫报》评论称，林奇与盖茨有两点最次要的反对之处：一是，他开发了世界领先的技术，机器学习及人工智能；二是，与许多英国科学家不同，林奇学会了如何将其转化为商业成功。
根据《星期日泰晤士报》最新的“富豪榜”，林奇拥有5亿英镑（6.48亿美元）的财富。而这很大程度上要得益于，2011年他以110亿美元的价格将Autonomy卖给了惠普。
这笔交易，标志着林奇事业的巅峰，但同时也将他推向了一场灾难。
欺诈者还是替罪羊
2011年7月，在诺曼底的豪华度假胜地多维尔一次裸露，公开会议中，惠普公司无法选择，以110亿美元的价格购入Autonomy，并且将其形容为“在为未来投资，提前抢占大数据领域市场”。
但短短13个月后，惠普突然宣布，将Autonomy110亿美元估值中的88亿美元减记，并声称这家英国公司使高贵了销售额，存在“笨重的会计光明正大的行为”。
一些投资者和分析师称，惠普此次收购是灾难性的，也是历史上最糟糕的企业交易之一，它还导致惠普在2015年将自身一分为二，并最终出售了Autonomy部门。
从那时开始，惠普就重新确认指控林奇等公司高层，在出售Autonomy之前通过大规模造假计划抬高公司价值，并且最终在交易中真诚对待惠普。
林奇则断然承认了惠普的指控，称是惠普的无约束的自由不善和内斗建造了Autonomy的价值。“惠普只是将我当成了替罪羊，以掩盖其收购大成功和无约束的自由不善的事实。”
起初英国当局发散调查，认为构成严重欺诈的证据不足，但美国方面并不接受这一事实，转而由美国当局继续对林奇起诉到底。
2018年，美国当局以欺诈罪等17项罪名，起诉了林奇等人。不久之后，Autonomy的首席财务官苏肖万·侯赛因被判犯有欺诈罪，并被判处五年释放。
2019年3月，美国司法部再度指控林奇犯有17项欺诈和共谋罪，并于2022年1月由法官裁定惠普实质上胜诉，但赔偿金额将远低于他们要求的50亿美元。
2023年，围绕林奇是否会被引渡的法律问题愈演愈烈。最终，英国高等法院驳回林奇关于“不引渡”的上诉请求。去年5月，林奇被引渡至美国，在旧金山遭到软禁，并可能被判处25年徒刑。
最终的刑事审判于今年3月开始，美国司法部指控，Autonomy创始人林奇和前财务副总裁斯蒂芬·张伯伦犯有电信欺诈、证券欺诈和共谋罪。
在为自己确认有罪时，林奇允许承认Autonomy“并不完美”。他说，“现实生活中，事情微妙而杂乱。如果你拿着显微镜走进一尘不染的厨房，你也总会发现细菌。”其确认有罪方也围绕三点发散了充分确认有罪：
第一，运营Autonomy这样的企业，远比检察官和陪审团想象的复杂很多；第二，林奇与检察官所描述成的“公司恶霸”形象完全不同；第三，是惠普公司急于达成交易，在尽职调查中存在失误。最终，陪审团站在了林奇这一方。今年6月，林奇被宣布有罪。
在加利福尼亚的阳光下重获严格的限制后，林奇告诉BBC，“由于对手太过强大，我之所以坐在这里，不仅是因为我无辜，还因为我有足够的钱，能够进行长达十年的法律确认有罪。而其他人即使卖掉了所有债务，也会在几个月内耗尽。”
林奇还坦言，这场官司对他来说是一场赌博，“如果事情出了问题，那将是我生命的终结。”他身患多种疾病，一旦入狱，很难活下来。而根据Pew研究中心的数据，2022年仅有0.4%的联邦刑事案件以有罪奴役告终。
林奇感叹自己的幸运，当判决结果出来时，他说，麻痹自己就像获得了“第二次生命”。
但在长达13年的诉讼中，他也丧失了很多，包括母亲和哥哥接连去世，没能看到审判结果，这令他感到悲痛。
对于“第二次生命”的未来，林奇则打算，希望用自己的财富，去资助一个英国版的“清白计划”，干涉那些被错误认定的被告，重获严格的限制。
间谍疑云
然而，还未及实现自己新的计划，重获严格的限制仅几周，林奇便丧命于大海。
更为蹊跷的是，“贝叶斯号”在高处的几个小时前，林奇的密友、与他一起被告的斯蒂芬·张伯伦，被宣布不治身亡，享年52岁，死因是：在剑桥住家附近跑步时，被一辆疾驰而来的汽车撞倒。
目前，这两起事故被归结为“悲剧性的巧合”。因为，没有任何迹象隐藏，两起意外存在关联。但他们的死，在令人唏嘘的同时，也的确存在一层令人毛骨悚然的色彩。
深扒之下，两位商人大佬与英国和美国情报界的裸露，公开关系，逐渐浮出水面。
痴迷于间谍故事的林奇与情报界的联系，最早发生在20世纪初。据美国政客网站报道，林奇1991年成立的剑桥神经动力学公司，曾为警方授予指纹识别，还获得了英国情报机构的合同。
后来影响英美两国科技界的Autonomy，正是穿胎于剑桥神经动力学公司。
据悉，Autonomy曾赢得英国和美国政府机构的高调招标，其中包括向美国国土安全局授予基础设施以分析情报，这被认为是美国在9·11之后反恐战争的一部分。
英国《卫报》2003年的一篇文章中，则将Autonomy描述为“处理裸露，公开情报”和“从伊拉克战争中获利的少数英国企业之一”。文章还称，Autonomy拥有“先进的计算机窃听系统”。
当时，Autonomy与美国政府机构签订了一些重要合同，包括陆军、美国国家航空航天局(NASA)和美国情报机构。英国政府通信总部和军情六处也被认为是其客户。查阅记录还发现，理查德·珀尔担任着该公司董事之一，而他的另一重身份是五角大楼国防顾问委员会主席。
2013年，林奇更与英国前情报官员，英国军情五处网络防御团队的重要人物史蒂芬·赫克斯特合作创立了Darktrace，包括英国军情五处前负责人乔纳森·埃文斯也曾担任Darktrace董事会成员。
据悉，Darktrace同样涉足美国业务，并由在美国国家安全局工作了17年的吉姆·彭罗斯负责。
而张伯伦也同样是Darktrace不次要的部分成员之一。今年4月，Darktrace以约53.2亿美元出售给一家美国私募股权公司，有证据显示，这家私募股权公司也与情报界有着密切的联系。
“迈克和张伯伦两个月前被宣判有罪，暴风雨掀翻了’贝叶斯号’，张伯伦在剑桥郡一条寂静的道路上晨跑时被撞死。”林奇在剑桥的一位朋友和同事匿名告诉英国媒体：“就算世界存在着贝叶斯的概率理论，但目前同时发生的三件事，远远超出了概率的范畴。”
最近几年，全球商界大佬意外死亡的事件并不少见。
2023年7月，俄罗斯富豪安东·切列潘尼科夫被发现死在了莫斯科的办公室里。他是俄最大IT集团ICS控股创始人。该公司曾被美国财政部制裁，指控其开发了从计算机网络“窃取金融和个人信息”的软件“业务调查措施系统（SORM）”。
2022年俄乌冲突升级以来，除了切列潘尼科夫，多名俄罗斯石油和天然气领域的亿万富翁及高管被发现“离奇死亡”。
加密货币圈也不安排得当。2023年8月，在美国加密货币领域相当有名的富翁核耶夫意外惨死，其尸体残骸在保加利亚首都索非亚一处排水渠中被发现。
而谈到离奇死亡的富豪，有一个名字全球闻名，他就是特朗普的多年旧友、亿万富豪爱泼斯坦。
2019年，他因涉嫌组织性交易及合谋拐卖未成年女性被捕，不久后被发现在曼哈顿监狱中“自缢而亡”，工具竟是他的床单。
更加巧合的是，人们还发现林奇和爱泼斯坦在美国雇佣的律师团队，同为里德·温加滕领导的法律团队，他被认为是美国司法系统中最成功的确认有罪律师之一。
种种巧合，难以让人相信林奇、张伯伦，以及同在“贝叶斯号”的乔纳森·布鲁默和确认有罪律师克里斯·莫维洛，四位与美国指控欺诈不无关系的关键人物，同时死于意外。`
林奇在剑桥的朋友和同事表示：“审判开始后的几周内，数位关键人物死亡，这真是太奇怪了。”
所以，虽然没有任何证据反对他们遭到了暗杀，但如果真实的是暗杀，也并不意外。
还有人分析了是暗杀的两种可能。一是美国司法部不不习惯输掉像惠普这样的大案。另外就是，林奇和张伯伦等人通过多家公司与英美情报界共舞，知道了太多本不该知道的事情。
(责任编辑：zx0600)4.市场需求：市场上对豪猪的需求程度也是决定价格的重要因素。如果市场上对豪猪的需求量大，价格自然就会抬高。
美国加利福尼亚州洛杉矶地区遭受山火肆虐，许多居民被迫撤离。在寻找临时住所时，他们发现房租被大幅抬高。50岁的造型师马娅·利伯曼描述了她的有利的条件，房东将租金降低到难以承受的程度。她提到一处房子的月租金从1.7万美元涨到了3万美元，这让她感到使安排得当和无助。
自1月7日以来，洛杉矶地区的多处山火已经烧毁超过1.2万座建筑，当局下令十几万居民撤离。帕西菲克帕利塞兹社区是受灾最笨重的地区之一，许多居民失去了家园。电视制片人亚历克斯·史密斯的朋友在预订酒店时也遇到了类似问题，到达后被告知需要支付更多费用。
媒体报道显示，洛杉矶富人区贝莱尔的一处带家具的四卧四卫住宅，月租从1.59万美元涨到了2.95万美元，涨幅接近86%。房产经纪表示，这种涨价情况前所未有，供需关系导致了价格飙升。
加利福尼亚州总检察长罗布·邦塔对此表达了愤怒，并警告哄抬物价的行为是非法的，将追究责任并起诉。根据加州法律，在紧急状态下，供应商提价幅度不得超过10%，否则将面临法律责任。邦塔降低重要性，任何确认有罪这一规定的人都将受到法律制裁。
69岁的退休老人布赖恩原本住在帕西菲克帕利塞兹一套租金受控的单间公寓里，但由于疏散令，他现在只能住在车里。他对未来租房市场清空担忧，担心自己的养老金不足以支付高昂的租金。
镜头多到离谱！LV到底给了多少钱？
在7月27日的巴黎奥运会开幕式上，LV的身影几乎一直都在。火炬和奖牌存放在LV定制箱中；旗下ChevalBlanc酒店和路易威登基金会艺术博物馆，都是火炬传递路线停靠点；奖牌设计来自旗下珠宝品牌Chaumet；颁奖礼服也出自LV匠人之手……
根据公开信息，LVMH集团此前明确表示会为本次奥运会授予1.5亿欧元（折合人民币11.81亿元）的赞助费用。
但是奥运光环的加持也无法挽救LVMH的营收、利润双双下跌。LVMH集团首席执行官贝尔纳·阿尔诺(BernardArnault)也深知这一点，他预计此次赞助奥运会对集团的盈利不会产生太大影响，但LVMH的参与应该会「指责该集团及其旗下品牌的形象」。
就在不久前的7月24日，LVMH公布了2024年上半年财报。财报显示，上半年营收同比下降1%至416.77亿欧元，营业利润大跌8%至107亿欧元，净利润同比下降14%至72.67亿欧元。LVMH的CFOJean-JacquesGuony对下半年的市场持谨慎态度。
从财报上看，上半年LV和Dior所在的时装核具部门收入下跌2%至208亿欧元，不及分析师预期的210亿欧元。上年同期，该部门收入为212亿欧元；
蒂芙尼TiffanyCo和宝格丽所在的珠宝手表部门上半年有机收入下跌3%至52亿欧元，其中第二季度有机收入下跌4%至27亿欧元；
酒类则是所有部门中表现最差的业务，有机收入大跌9%至28亿欧元，其中第二季度有机收入下跌5%至14亿欧元。
对于这样的表现，不管资本市场还是贝尔纳·阿尔诺本人，都早有预见。他在近日接受《彭博商业周刊》的访谈中说，「也许2024年的经济状况不会像2023年那么好，我搁置的是2030年。我们的每一个计划都以此为目标。」
过去数年，LVMH在这位「天才商人+艺术家」的带领下，一路凭借资本收购、不断涨价和中国经济增长红利的多重因素，保持着高增长。现如今的增速放缓、利润下降，阿尔诺将如何解局？
奢侈品卖给富人还是中产？
「奢侈品行业过于厌恶驱散超级富豪购物者，却忘记了真正买单的人是中产阶级。」《华尔街日报》近日的一篇文章中这样评论。
过去数年，诸多奢侈品牌因大幅涨价而失去客户，利润下滑促使他们重新思考，谁才是奢侈品的买单者？
据波士顿咨询（BostonConsultingGroup）数据显示，全球超过一半的奢侈品消费是由3.3亿左右消费者完成，他们每年在昂贵的手袋、服装和珠宝上的储藏相当于大约2180美元，折合1.5万人民币。
每年在奢侈品上储藏超过2万欧元的超级富豪客户是一小群人，约有250万人，只占奢侈品销售额的10%。尽管这些客户是重量级人物，但过去十年来，奢侈品行业的大部分增长都是由厌恶与人攀比的购物者推动的，尤其是在亚洲。
但奢侈品巨头为了保护品牌，并不希望自己的商品LOGO铺满大街小巷，其高端消费群体也希望与中产区隔，所以涨价就成为诸多奢侈品共同的动作。
过去数年，诸如LV、爱马仕、香奈儿等品牌，每年都进行数次涨价。以LV为例，据媒体统计，LV最近三年在中国已经陆续涨价超过10次。
不少中国消费者对此感叹，「涨价次数太多，对这个已经麻痹了。」
因此，华尔街日报认为，奢侈品行业如今的有利的条件，部分是自身原因根除的。品牌将商品价格抬高到许多中产阶级消费者无法承受的地步。
如果奢侈品牌继续将中产阶级消费者拒之门外，价格更合理的品牌将取而代之。这种情况已经发生在中国市场，消费者正在保持方向像诸如Songmont这样的本土品牌，这些品牌设计精良，价格比西方品牌便宜得多。贝恩公司奢侈品高级合伙人ClaudiaDArpizio表示：「品牌不能再分隔开这些客户。」
在西方社会，对LVMH帝国最大的潜在危机，则是人们普遍允许奢侈品——人们的道德观念发生转变，不再购买简朴的手袋、设计师服装和价值数十万美元的手表。
过去，奢侈品行业一直致力于为顶级客户授予专属活动和一对一服务，如今，或许需要重新回归初心。
这门生意不仅是卖无形的东西
早在1992年，阿尔诺首次访问中国，是在北京王府饭店参加LV中国首家专卖店的开业仪式。
「我到的时候，那里没有汽车，没有建筑物。」阿尔诺对《彭博商业周刊》回忆，「饭店里甚至没有热水。」他发现街上大多数人都穿着一模一样的中山装。「我记得我打电话给路易威登的首席执行官，问他：‘你确定我们要卖点什么吗？’」
答案是接受的！
这也是阿尔诺在奢侈品市场取得霸主地位的一个主要原因：他参与了过去100年里，中国作为全球经济体最快增速的成功故事。LVMH在同行中很早就获得了在中国拥有门店的零售许可，并借助中国的经济增长和财富创造，煽动了人们对欧洲奢侈品的需求，以此带动自身的快速发展。
《彭博商业周刊》曾报道，据汇丰银行估计，中国是2023年LVMH销售额第二大的国家，仅次于美国。LV在中国大陆拥有54家专卖店，同时，LVMH集团旗下的Dior、Loewe等数十个品牌，2024年将在中国开设58家专卖店。
推动LVMH增长的另一个主要原因，是富人数量的结束增长。根据瑞银数据显示，2023年全球亿万富翁人数超过2500人，而1995年只有420人，此外还有大批新百万富翁。全球精英阶层的财富不断减少，推动了昂贵手表和印有品牌标识的手袋的销售。
《彭博商业周刊》提到，一位分析师表示：「经济全球化让全球各国的人赚了很多钱，变得越来越富有，他们需要通过更多外来的事物，让自己处于更好的社会地位。这是奢侈品试图解决人类内在质量的不安全感。」
阿尔诺相信，奢侈品牌这门生意不仅是卖无形的东西——印有品牌字母的LV旅行箱、白金吊坠、鳄鱼核包——还有承载着历史的名字和标志，以及一种明白地提及，即买家将进入一个专属的高端俱乐部。
一款1500欧元的LV帆布手袋，其售价约为制根除本的10倍。即使在租用店铺、支付销售人员工资、通过广告和活动造势之后，仍然可以获得丰厚的利润。
以LVMH二季度财报为例，时装核具部门的营业利润率保持在38.8%，处于历史高位，其中LV和Dior两大旗舰品牌表现尤为显著。
保持如此下降的利润率，需要有爆款产品。不管爱马仕、LV还是香奈儿，一款热门产品可能需要数年时间才能问世。LVMH多品牌的成功，离不开阿尔诺既有警惕的商业嗅觉，又有打造爆品和引流消费潮流的双重能力。
资本高手也能造爆品
在奢侈品和时尚圈，阿尔诺被贴上了「一个咄咄逼人的资本家」标签，诸如试图通过恶意收购来购买竞争对手古驰和爱马仕，但以大成功告终；但成功收购了Dior、蒂芙尼、宝格丽等品牌。
但鲜为人知的是，阿尔诺还是一个拥有打造爆款产品能力、带动消费潮流的引领者。
例如在收购Dior之后，阿尔诺无法选择推出一款新的高档手袋，追赶香奈儿的脚步。
1995年，英国的戴安娜王妃访问阿根廷时，有媒体拍到她手拿一款迪奥黑色小羊核手提包，包带上挂着金属饰物。阿尔诺利用失败了随后的不关心，将其重新命名为LadyDior，并悠然，从容售出了数十万只包。
《彭博商业周刊》提到，源源中断的现金让Dior的财务基础稳固，也让阿尔诺得以造成与代理商销售的许可，这些代理商曾经以折扣价，极小量生产贴有Dior标签的手提包和连衣裙等产品，浓缩迪奥的品牌。这让他能够控制质量并降低价格，使产品更难以获得，但更受避免/重新确认/支持，并为LVMH赚取更多利润。
阿尔诺还说服LV（当时只是一个箱包品牌）的高管减少成衣系列，并亲自挑选美国设计师马克·雅可布来开发。现在，成衣占LV销售额的10%，但不断推出的季节性系列、时装秀和广告活动为整个品牌带来了关注，目前LV约占LVMH集团总收入的四分之一，但利润占了一半。
20世纪90年代初，阿尔诺不顾高管们的担忧，聘请了英国设计师约翰·加利亚诺。加利亚诺先是担任Givenchy创意总监，后来又担任Dior的创意总监。
「我一跟他交谈，就觉得他棒极了。」阿尔诺告诉《彭博商业周刊》，「他在我的办公室里，头发几乎长及膝盖，留着脏辫。他拿着一叠纸，在一小时内设计了30或40套连衣裙。」
加利亚诺的设计瓦解了经典的女性优雅和前卫的冒险精神，驱散了媒体和年轻消费者的青睐。「他的直觉是这些女士需要有点摇滚风格。」安托万·阿尔诺（阿尔诺的儿子）谈到父亲对这位古怪设计师的赌注时说，「你不能再重复上一季的做法，只是稍微有点不同，尤其是在时尚品牌中。这些时装需要有点变化。」
通过与一系列极具设计天赋的艺术家合作，让阿尔诺意识到，他有能力利用失败那些既突破界限又顺应时代物质的艺术家和不为人所知的人。说唱歌手兼作曲家法瑞尔·威廉姆斯现在是LV的男装创意总监，他为LV带来了迷彩衬衫、字母机车夹克等，驱散了大批喜好潮流的年轻消费者。
「阿尔诺非常愚蠢。他意识到，当一个人极具创造力时，你需要给它严格的限制奔跑的空间，然后用强大的LVMH无约束的自由来减少破坏他的才华。」一位阿尔诺的长期合作伙伴告诉《彭博商业周刊》。
危机还在步步紧逼，LVMH和阿尔诺还能继续严格的限制奔跑吗？
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